US-Dollar-Index nähert sich Jahreshoch aufgrund hawkischer Fed-Aussichten

• Der US-Dollar-Index nähert sich seinem Jahreshoch, da Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der Fed den Greenback stützen.
• Erhöhte Ölpreise angesichts des Nahost-Konflikts halten die Inflationsrisiken weiter nach oben gerichtet.
• Händler warten nun auf die US-PCE-Inflation, den ISM-PMI und die Nonfarm Payrolls, um neue Hinweise auf den nächsten Schritt der Fed zu erhalten.

Der US-Dollar-Index (DXY) legt am Dienstag weiter zu und nähert sich seinem Jahreshoch, da Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der Federal Reserve (Fed) die starke Nachfrage nach dem Greenback antreiben. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert der DXY, der den Wert des US-Dollars gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, bei rund 101,40 und liegt damit 0,20% im Tagesverlauf im Plus.

Die Fed nahm Anfang dieses Monats eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte (bps) vor und hob die Zielspanne für die Federal Funds Rate auf 3,75%-4,00% an. Die aktualisierte Zusammenfassung der Wirtschaftsprojektionen setzte den medianen Leitzins für dieses Jahr bei 4,1% an, was darauf hindeutet, dass die Verantwortlichen mit einer weiteren Anhebung rechnen.

Die US-Notenbank bleibt auf die Inflation fokussiert, die weiterhin hartnäckig über ihrem 2%-Ziel liegt. Ihr Kampf gegen die Inflation wird zunehmend schwieriger, da der Krieg im Nahen Osten die Ölpreise hoch hält. Die Vereinigten Staaten und der Iran liegen bei zentralen Fragen weiterhin weit auseinander, wodurch der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus gestört bleibt.

Die jüngsten Fed-Kommunikationen deuten ebenfalls darauf hin, dass die Entscheidungsträger für eine weitere Straffung der Geldpolitik offen bleiben. Fed-Gouverneur Michael Barr sagte am Dienstag, dass "Inflation ein zentrales Anliegen" sei und dass die Zentralbank von ihrem 2%-Ziel "abgekommen" sei.

"Ich sehe nicht, dass wir das Inflationsziel von 2% rechtzeitig erreichen, wenn wir unsere Politik nicht anpassen," sagte Barr. Er fügte hinzu, dass der Arbeitsmarkt weiterhin "solide" sei, gestützt durch Unternehmensinvestitionen und Konsumausgaben.

Separat sagte der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, dass er nach der Zinserhöhung im September "keine Dringlichkeit" sehe. Er fügte jedoch hinzu, dass "wenn die Wirtschaft die Erwartungen erfüllt, in diesem Jahr wahrscheinlich noch eine weitere Zinserhöhung ansteht." Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von rund 68% für eine weitere Zinserhöhung auf der Oktober-Sitzung der Fed ein.

Erwartungen höherer US-Zinsen und erhöhte Inflationsrisiken haben die Renditen von US-Staatsanleihen auf Mehrjahreshöchststände getrieben. Die Benchmark-Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe steigt auf rund 5,28% und damit auf den höchsten Stand seit 2007, während die zinssensible Rendite der 2-jährigen Anleihe nahe 4,93% verharrt, einem Niveau, das zuletzt 2024 gesehen wurde. Höhere Renditen von US-Staatsanleihen erhöhen die Attraktivität von auf US-Dollar lautenden Vermögenswerten und bieten dem Greenback zusätzliche Unterstützung.

Die Stärke des US-Dollars zeigt sich bei den wichtigsten Währungspaaren. Der Euro fällt auf den niedrigsten Stand seit Ende Juni, wobei EUR/USD nahe 1,1340 gehandelt wird. Das britische Pfund bleibt nahe einem Drei-Monats-Tief, während der Kanadische Dollar auf Niveaus nachgibt, die zuletzt Anfang Juli gesehen wurden. Der japanische Yen hält sich nach erneuten Warnungen, dass die japanischen Behörden erneut am Devisenmarkt intervenieren könnten, relativ fest.

Händler ignorierten weitgehend die schwächer als erwarteten US-Konjunkturdaten zweiter Reihe, die am Dienstag veröffentlicht wurden. Die JOLTS-Daten zu offenen Stellen fielen im August auf 7,079 Mio. und lagen damit unter der Markterwartung von 7,23 Mio.. Der vorherige Wert wurde von 7,271 Mio. auf 7,335 Mio. nach oben revidiert.

Auch der Verbrauchervertrauensindex des Conference Board sank im September auf 81,9 und verfehlte damit die Erwartungen von 89,0. Der August-Wert wurde von 89,4 auf 88,6 nach unten revidiert.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) in den USA, den ISM-Einkaufsmanagerindex (EMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Bericht über die Nonfarm Payrolls (NFP) im weiteren Verlauf dieser Woche. Starke Inflations- oder Arbeitsmarktdaten könnten die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der Fed untermauern und den US-Dollar-Index auf neue Jahreshöchststände treiben.