USD: Ausblick auf seitwärtses Verhalten angesichts der Fed-Dynamik – BBH

Brown Brothers Harriman (BBH) berichtet, dass sich der Dollar innerhalb seiner mehrmonatigen Spanne erholt hat. Analysten erwarten, dass der Dollar aufgrund der vorsichtigen Geldpolitik der Fed innerhalb dieser Spanne bleiben wird. Der Bericht hebt die strukturelle Bärishkeit des Dollars angesichts der Bedenken hinsichtlich der Glaubwürdigkeit der US-Fiskalpolitik und der Handelspolitik hervor.

Dollar bleibt innerhalb der mehrmonatigen Bandbreite

„Wir gehen davon aus, dass der USD innerhalb der seit Juni 2025 bestehenden Bandbreite bleiben wird, da die Fed keine Eile hat, die Lockerung wieder aufzunehmen, und das Risiko besteht, dass die Fed weniger als derzeit eingepreist (50 Basispunkte bis Jahresende) senkt.“

„Strukturell sind wir gegenüber dem USD bärisch, da das Vertrauen in die Handels- und Sicherheitspolitik der USA schwindet, die Fed politisiert wird und sich die Glaubwürdigkeit der US-Finanzpolitik verschlechtert.“

„Das Risiko besteht darin, dass die strukturellen Belastungen für den USD die neutralen zyklischen Rahmenbedingungen für den USD überwiegen und den USD nach unten ziehen und weiter von den Zinsdifferenzen entfernen, wie es im zweiten Quartal des letzten Jahres der Fall war.“

(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines Tools für künstliche Intelligenz erstellt und von einem Redakteur überprüft.)