USD unter Zoll-Druck – BBH

Der US-Dollar (USD) bleibt vor allem gegenüber den konjunktursensiblen Währungen unter Abwärtsdruck, während die globalen Aktienmärkte weiter zulegen, berichten die Analysten von BBH FX.

Risk-On-Rally belastet den USD

„Die nachlassende Unsicherheit in der Handelspolitik stützt risikoreiche Vermögenswerte. Gestern haben die USA ein Handelsabkommen mit Japan und den Philippinen geschlossen. Darüber hinaus wird US-Finanzminister Scott Bessent nächste Woche in Stockholm mit seinen chinesischen Amtskollegen zu einer dritten Verhandlungsrunde zusammenkommen, um eine Verlängerung der am 12. August auslaufenden Zollpause zu erreichen.

"Dennoch sehen sich mehrere Länder (insbesondere die Eurozone) ab dem 1. August mit höheren Zöllen konfrontiert – ein Datum, das Bessent als „ziemlich harte Frist” für den Abschluss der Verhandlungen mit den USA bezeichnete. Dies bedeutet, dass der durchschnittliche effektive Zollsatz der USA noch weiter steigen wird.„

“Zum 14. Juli wird der Satz auf 20,6 % geschätzt, den höchsten Stand seit 1910, nach etwa 8 % im Mai und 2,4 % im Januar. Höhere US-Abgaben stellen ein Abwärtsrisiko für das US-Wachstum und ein Aufwärtsrisiko für die Inflation dar und belasten den USD weiterhin."