Britisches Pfund handelt höher zu Beginn einer mit britischen Daten gefüllten BoE-Politikwoche

• Das Britische Pfund startet positiv zu Beginn der ereignisreichen Woche im Vereinigten Königreich.
• Anleger werden den britischen Arbeitsmarkt- und CPI-Daten im Vorfeld der geldpolitischen Entscheidung der BoE große Aufmerksamkeit schenken.
• Es wird weithin erwartet, dass die BoJ am Freitag die Zinssätze anheben wird.

Das Britische Pfund (GBP) legt zu Beginn der datenreichen Woche im Vereinigten Königreich (UK) und vor der geldpolitischen Ankündigung der Bank of England (BoE) gegenüber seinen wichtigsten Währungspaaren zu, mit Ausnahme der nordamerikanischen Währungen. Bei Redaktionsschluss notiert das Pfund Sterling gegenüber dem japanischen Yen (JPY) um 0,14% höher bei rund 208,00.

In dieser Woche werden Anleger den britischen Arbeitsmarktdaten für die drei Monate bis Juli am Dienstag und den Verbraucherpreisindex (CPI) für August am Mittwoch im Vorfeld der Zinsentscheidung der BoE am Donnerstag besondere Aufmerksamkeit schenken.

Sowohl die Beschäftigungs- als auch die Inflationsdaten dürften die Zinserwartungen für die Sitzung der BoE in dieser Woche erheblich beeinflussen.

Der Bericht zum britischen Arbeitsmarkt dürfte zeigen, dass die ILO-Arbeitslosenquote in den drei Monaten bis Juni von 4,9% auf 5% gestiegen ist. Das durchschnittliche Einkommen einschließlich Boni, ein wichtiger Indikator für das Lohnwachstum, dürfte im Jahresvergleich (YoY) mit 3,9% niedriger ausfallen als im vorherigen Wert von 4,1%, während die Zahlen für das Lohnwachstum ohne Boni bei 3,5% stabil bleiben dürften.

Unterdessen stieg der britische Kern-CPI – der die volatilen Komponenten Lebensmittel, Energie, Alkohol und Tabak ausklammert – im Jahresvergleich mit 2,7% schneller als im vorherigen Wert von 2,6%.

In letzter Zeit sind Marktbeobachter der Ansicht, dass starke britische monatliche Daten zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) für Juli die Erwartungen an eine Zinserhöhung der BoE aufrechterhalten haben.

Überraschung bei den britischen Daten macht die BoE-Entscheidung zu einer knappen Angelegenheit

Analysten von Societe Generale weisen darauf hin, dass die britischen Wachstumsdaten im Juli nach oben überrascht haben, mit "UK July GDP 0.4% m/m, 0.4% 3m/3m, above forecast." Sie heben einen breit angelegten Anstieg über die Sektoren hinweg hervor, da "Services 0.4%, manufacturing 0.9%, construction 0.1%," im Monatsvergleich allesamt Zuwächse verzeichneten.

Laut Societe Generale könnte dieser "surprise July GDP gain of 0.4% could means close BoE call next week," die Debatte über kurzfristige geldpolitische Schritte weiter zuspitzen. Dennoch geht die Bank davon aus, dass der Monetary Policy Committee wahrscheinlich vorsichtig bleiben wird, und bekräftigt ihre Basiserwartung, dass die BoE bis zum Jahresende "on hold at 3.75% through year-end."

In dieser Woche wird der JPY von der geldpolitischen Ankündigung der Bank of Japan (BoJ) am Freitag beeinflusst werden. Es wird weithin erwartet, dass die BoJ die Zinssätze anheben wird, was die geldpolitische Orientierung als wichtigen Auslöser für die nächste Bewegung des Yen untermauert.

Strategen bei HSBC weisen darauf hin, dass die Märkte zunehmend eine schnellere Normalisierung der japanischen Geldpolitik einpreisen, wobei Anleger nun erwarten, dass die Bank of Japan "to tighten policy faster than it has done in recent years." Sie merken an, dass "overnight index swaps imply around 75bp of cumulative hikes by April 2027 and even assign meaningful odds of a hike at the 18 September meeting, which stands out as unusual." HSBC argumentiert, dass diese Neubewertungen "suggest investors anticipate a change in how the BoJ responds to inflation and growth risks."