Schweizer Franken zieht an, da der US-Dollar angesichts schwindender Erwartungen an Fed-Zinserhöhungen fällt
- USD/CHF fällt, da schwache US-Einzelhandelsumsätze und nachlassende Inflation die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf 35% senken.
- Das CME FedWatch Tool deutet darauf hin, dass Händler inzwischen nur noch eine 35%ige Chance auf eine Zinserhöhung im September einpreisen.
- Die Schweizerische Nationalbank hielt ihren Leitzins bei 0% und dürfte die Zinsen dort bis 2027 belassen.
USD/CHF gibt nach, nachdem das Paar am Vortag leichte Gewinne verzeichnet hatte, und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Mittwoch um 0,8120. Das Paar wertet ab, da der US-Dollar (USD) angesichts sinkender Erwartungen an eine US-Zinserhöhung im nächsten Monat schwächer wird. Jüngste Wirtschaftsdaten zeigten, dass die US-Einzelhandelsumsätze im Juli erstmals seit neun Monaten zurückgingen, was die Sorgen nach den unerwarteten Arbeitsplatzverlusten im vergangenen Monat und den moderaten VPI-Inflationsdaten verstärkte.
Während die Fed die Zinsen auf ihrer letzten Sitzung unverändert ließ, stimmten drei Vertreter für eine Zinserhöhung, sodass Händler nun den anstehenden Sitzungsprotokollen tiefere Einblicke in die Uneinigkeit innerhalb der Zentralbank entnehmen wollen. Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler für die Fed-Sitzung im September nun nur noch eine Wahrscheinlichkeit von 35% für eine Zinserhöhung ein, deutlich weniger als 47% vor einem Monat.
Das Wirtschaftswachstum der Schweiz ohne große Sportereignisse beschleunigte sich im zweiten Quartal 2026 deutlich auf 1,5% gegenüber dem Vorquartal. Dieser Schwung wurde durch Devisenmarktinterventionen gestützt, die den Schweizer Exporteuren halfen, indem sie sichere Kapitalzuflüsse in den Schweizer Franken eindämmten und eine übermäßige Aufwertung der Währung verhinderten.
Unterdessen ließen die Inflationsdrucke weiter nach, wobei sich die Schweizer Inflation im Juli auf 0,4% verlangsamte, den niedrigsten Stand seit vier Monaten. Als Reaktion darauf hielt die Schweizerische Nationalbank (SNB) ihren Leitzins auf ihrer jüngsten Sitzung bei 0% und dürfte die Zinsen bis 2027 auf diesem Niveau belassen, wobei weitere Zinssenkungen eher als Notfalloption denn als Basisszenario betrachtet werden. Während die Finanzmärkte bereits eine Zinserhöhung so früh wie im März 2027 einpreisen, erwarten die meisten Ökonomen die erste Anhebung erst Anfang 2028.
Analysten von Rabobank betonten, dass "die Schweizer Zentralbank seit Jahren mit den Auswirkungen von Zuflüssen in den CHF als sicherem Hafen zu kämpfen hat", und merkten an, dass die jüngste Schwäche des Schweizer Frankens für die SNB nach ihrem langwierigen Kampf gegen anhaltende Zuflüsse wahrscheinlich eine willkommene Entwicklung ist.
Schweizer Franken - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Schweizer Franken gehört zu den am häufigsten gehandelten Währungen weltweit, obwohl die Schweizer Wirtschaft relativ klein ist. Der Wert der Währung wird stark durch die Schweizerische Nationalbank (SNB) beeinflusst.
Der Schweizer Franken (CHF) gilt in Krisenzeiten als sicherer Hafen. Die Stabilität der Schweizer Wirtschaft, große Zentralbankreserven und die politische Neutralität des Landes machen den Franken zu einer bevorzugten Anlagewährung in turbulenten Zeiten. Anleger flüchten in den Franken, wenn globale Risiken zunehmen.
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) tritt viermal im Jahr – einmal pro Quartal, seltener als andere bedeutende Zentralbanken – zusammen, um über ihre Geldpolitik zu entscheiden. Ihr erklärtes Ziel ist es, die jährliche Inflationsrate unter 2 % zu halten. Überschreitet die Inflation diese Marke oder wird erwartet, dass dies in naher Zukunft geschieht, greift die SNB ein und erhöht den Leitzins, um das Preiswachstum zu dämpfen. Höhere Zinssätze wirken sich in der Regel positiv auf den Schweizer Franken (CHF) aus, da sie die Renditen erhöhen und die Schweiz für Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Franken.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen spielen eine zentrale Rolle bei der Bewertung des Schweizer Franken (CHF). Obwohl die Schweizer Wirtschaft als stabil gilt, können plötzliche Veränderungen bei Wachstum, Inflation, Leistungsbilanz oder Währungsreserven signifikante Auswirkungen auf den CHF haben. Starke Wirtschaftsdaten, niedrige Arbeitslosigkeit und ein hohes Verbrauchervertrauen stützen in der Regel den Franken. Umgekehrt könnte eine Abkühlung der Konjunktur eine Abwertung der Währung zur Folge haben.
Als kleine und offene Volkswirtschaft ist die Schweiz stark von der wirtschaftlichen Stabilität der Eurozone abhängig. Die erweiterte Europäische Union ist nicht nur der wichtigste Handelspartner der Schweiz, sondern auch ein bedeutender politischer Verbündeter. Eine stabile makroökonomische und geldpolitische Lage in der Eurozone ist daher von entscheidender Bedeutung für die Schweiz und den Schweizer Franken (CHF). Angesichts dieser engen Verflechtungen legen einige Modelle nahe, dass die Korrelation zwischen der wirtschaftlichen Entwicklung des Euro (EUR) und des Schweizer Franken mit über 90 % nahezu perfekt ist.
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