Euro fällt wieder unter 1,1600, da der Verkaufsdruck auf den US-Dollar nachlässt
- EUR/USD gibt einen Teil seiner frühen Gewinne wieder ab, da sich der US-Dollar von den jüngsten Tiefs erholt.
- Schwache US-Wirtschaftsdaten haben Händler dazu veranlasst, ihre Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed im nächsten Monat zurückzuschrauben.
- Es wird allgemein erwartet, dass die EZB im nächsten Monat die Zinssätze erneut anheben wird.
EUR/USD baut am Montag frühere Gewinne ab, da der US-Dollar (USD) nach einem von Verkaufsdruck geprägten Wochenauftakt Anzeichen einer Stabilisierung zeigt. Bei Redaktionsschluss notiert das Paar um 1,1580, nachdem es ein Intraday-Hoch von 1,1614 erreicht hatte, den höchsten Stand seit dem 17. Juni.
Der Greenback schwankt zwischen nachlassenden Erwartungen an eine bevorstehende Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) und Spannungen im Nahen Osten, die weiterhin eine gewisse defensive Nachfrage aufrechterhalten und die Abwärtsbewegung begrenzen.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert um 99,57, nachdem er 99,30 erreicht hatte, den schwächsten Stand seit dem 5. Juni.
Händler rechnen nicht mehr damit, dass die Fed auf ihrer Sitzung im September die Zinssätze anheben wird. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 70% ein, dass die Notenbank die Zinsen im nächsten Monat unverändert lässt.
Die Verschiebung folgt auf jüngste US-Wirtschaftsdaten, die auf eine schwächere Arbeitskräftenachfrage, geringere Konsumausgaben und nachlassenden Inflationsdruck hindeuten. Im Gegensatz dazu wird allgemein erwartet, dass die Europäische Zentralbank (EZB) im September zum zweiten Mal in diesem Jahr die Zinssätze anheben wird, da die Entscheidungsträger die Inflation wieder in Richtung des 2%-Ziels zurückführen wollen.
Auf geopolitischer Ebene ist das im Juni von den Vereinigten Staaten und dem Iran unterzeichnete 60-Tage-Memorandum of Understanding am Montag ohne eine dauerhafte Einigung ausgelaufen, während der Schiffsverkehr durch die Meerenge weiterhin stark eingeschränkt bleibt.
Vor diesem Hintergrund bleiben die von Energie ausgehenden Inflationsrisiken bestehen. Dies stützt die Erwartungen einer Zinserhöhung der EZB im September, während die Märkte eine Zinserhöhung der Fed später in diesem Jahr nicht vollständig ausschließen.
Mit Blick nach vorn werden am Mittwoch die endgültigen Daten des harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) für die Eurozone für Juli veröffentlicht. Es wird erwartet, dass die Kerninflation des HVPI bei 2,5% im Jahresvergleich bestätigt wird.
In den USA werden Händler das Protokoll der Juli-Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve (FOMC) ebenfalls am Mittwoch auf frische Hinweise zum geldpolitischen Kurs der Fed hin prüfen.
EZB - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Europäische Zentralbank (EZB), mit Sitz in Frankfurt am Main, steuert die Geldpolitik der Eurozone. Ihr Hauptziel ist die Preisstabilität, definiert durch eine Inflationsrate von rund 2 %. Durch Anpassungen der Zinssätze beeinflusst die EZB maßgeblich den Wechselkurs des Euros, der tendenziell durch höhere Zinsen gestärkt und durch niedrigere geschwächt wird.
In extremen Situationen kann die Europäische Zentralbank ein Instrument namens Quantitative Easing (QE) einsetzen. QE bedeutet, dass die EZB Euros druckt und diese verwendet, um Vermögenswerte – in der Regel Staats- oder Unternehmensanleihen – von Banken und anderen Finanzinstitutionen zu kaufen. QE führt in der Regel zu einer Abschwächung des Euros. Es wird als letztes Mittel eingesetzt, wenn Zinssenkungen allein das Ziel der Preisstabilität nicht erreichen können. Die EZB setzte QE während der Finanzkrise 2009-2011, 2015 bei anhaltend niedriger Inflation und während der COVID-19-Pandemie ein.
Quantitative Straffung (QT) ist das Gegenteil von QE: Statt Staatsanleihen zu kaufen, stellt die EZB den Ankauf ein und reinvestiert fällige Beträge nicht mehr. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Euro aus, da es die Liquidität am Markt verringert.
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