USD/JPY driftet auf rund 155,05 nach unten aufgrund von Zinssenkungserwartungen der Fed, US-PCE-Inflationsdaten im Fokus

FXStreetDec 4, 2025 11:03 PM

USD/JPY schwächt sich auf etwa 155,05 in der frühen asiatischen Sitzung am Freitag.
Die US-Notenbank (Fed) wird voraussichtlich bei ihrer Sitzung im Dezember nächste Woche die Zinsen senken.
Die Bank of Japan (BoJ) wird voraussichtlich im Dezember die Zinsen erhöhen, berichtete Reuters.

Das Währungspaar USD/JPY bleibt während der frühen asiatischen Sitzung am Freitag bei 155,05 schwach. Steigende Wetten auf eine Zinssenkung durch die US-Notenbank (Fed) in der nächsten Woche und schwächere US-Wirtschaftsdaten belasten den US-Dollar (USD) gegenüber dem japanischen Yen (JPY). Alle Augen werden auf die verzögerten Inflationsdaten des Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) der USA für September am Freitag gerichtet sein.

Händler erwarten weitgehend eine Zinssenkung, wenn die Fed nächste Woche zusammentrifft, und werden die Signale zum zukünftigen geldpolitischen Kurs genau beobachten. Laut den LSEG-Daten rechnen die Finanzmärkte derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 90 % für eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt in der nächsten Woche.

"Händler setzen verstärkt auf Wetten, dass die Fed die Zinsen senken wird, und werden bei der Sitzung nächste Woche nicht versuchen, eine offen hawkische Botschaft zu senden," sagte Karl Schamotta, Chief Market Strategist bei Corpay.

Die Erwartungen, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinsen bei ihrer Sitzung im Dezember erhöhen wird, geben dem japanischen Yen (JPY) etwas Unterstützung und schaffen Gegenwind für das Paar. Drei Regierungsbeamte teilten Reuters mit, dass die BoJ voraussichtlich ihren Leitzins von 0,5 % auf 0,75 % erhöhen wird, nachdem Gouverneur Kazuo Ueda hawkische Äußerungen gemacht hat.

Ueda sagte am Montag, dass die japanische Zentralbank die "Vor- und Nachteile" einer Zinserhöhung in diesem Monat prüfen werde, was auf eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung bei der Sitzung am 18. und 19. Dezember hindeutet. Dies wäre die erste Erhöhung seit Januar.

Die positiven US-Arbeitsmarktdaten, die am Donnerstag veröffentlicht wurden, könnten helfen, die Verluste des Greenback kurzfristig zu begrenzen. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA sanken in der Woche bis zum 29. November auf 191.000, verglichen mit 218.000 in der Vorwoche, wie das US-Arbeitsministerium (DOL) zeigte. Diese Zahl lag unter dem Marktkonsens von 220.000.

Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)

Welche Schlüsselfaktoren beeinflussen den japanischen Yen?

Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.

Wie wirken sich die Entscheidungen der Bank of Japan auf den japanischen Yen aus?

Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.

Wie wirkt sich die Renditedifferenz zwischen japanischen und US-amerikanischen Anleihen auf den Yen aus?

Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.

Wie beeinflusst die allgemeine Risikostimmung den japanischen Yen?

Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.

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