Indonesische Rupiah behauptet sich trotz Inflation und Ölrisiken

• Indonesische Rupiah könnte angesichts globaler Inflationssorgen, hoher Rohölpreise und fiskalischer Risiken im Inland schwächer werden.
• Bank Indonesia passt ihre Interventionsstrategie an, fährt Spot-Operationen auf 30% zurück und konzentriert sich auf den NDF-Markt.
• Der US-Dollar könnte weiter steigen, da erhöhte Ölpreise die Inflationssorgen verschärfen und weitere Fed-Verschärfungen begünstigen.

USD/IDR gibt nach der Eröffnung mit einer bullischen Kurslücke leicht nach und notiert am Dienstag während der asiatischen Handelsstunden bei rund 18.050. Das Paar könnte jedoch wieder anziehen, da die indonesische Rupiah (IDR) mit Gegenwind durch breitere wirtschaftliche Belastungen konfrontiert ist. Das Vertrauen der Anleger in die Landeswährung wurde durch anhaltende Sorgen über die globale Inflation, erhöhte fiskalische Risiken im Inland, hohe Rohölpreise und ein hohes Zinsumfeld belastet.

Als Reaktion auf die Währungsbewegungen betonten Vertreter von Bank Indonesia (BI), dass ihre Marktpräsenz darauf abzielt, reibungslose Marktmechanismen aufrechtzuerhalten und sicherzustellen, dass die Rupiah die zugrunde liegenden wirtschaftlichen Fundamentaldaten korrekt widerspiegelt. Vertreter der Zentralbank erklärten, dass die Währungsinterventionen konsistent und nachhaltig durchgeführt werden, und wiesen darauf hin, dass der jüngste Verlauf der Rupiah weitgehend im Einklang mit den regionalen Pendants bleibt. Unterdessen verbesserte sich die fiskalische Klarheit im Inland, nachdem das indonesische Parlament den Haushaltsentwurf für 2027 offiziell in Gesetzesform verabschiedet hatte.

Bei der Erörterung der Interventionsmaßnahmen am Montag hob der Gouverneur von Bank Indonesia eine strategische Verschiebung bei den Devisenoperationen hervor. Die Zentralbank hat ihre direkten Spotmarktinterventionen zurückgefahren, die nun nur noch 30% der gesamten Interventionsaktivität ausmachen, und konzentriert ihre Bemühungen stattdessen vor allem auf Non-Deliverable-Forward-(NDF)-Märkte.

Das Währungspaar USD/IDR könnte weiter zulegen, da der US-Dollar an Momentum gewann, angetrieben von erhöhten Ölpreisen infolge der anhaltenden Unsicherheit rund um die Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran. Der anhaltende Druck auf die Energiekosten hat die Markterwartungen verstärkt, dass die Federal Reserve ihre Geldpolitik weiter straffen muss, um die Inflation unter Kontrolle zu halten.

Die zunehmenden Inflationssorgen und die Aussicht auf weitere Zinserhöhungen trieben die Renditen von US-Staatsanleihen auf neue Mehrjahreshöchststände, wobei sowohl die 10- als auch die 30-jährigen Renditen über 5% stiegen. Die Geldmärkte reagieren entsprechend; nach der ersten Zinserhöhung der Fed seit drei Jahren Anfang dieses Monats signalisiert das CME FedWatch Tool derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 70% für eine weitere Zinserhöhung im Oktober.

Fed-Schritt entspricht den Markterwartungen hinsichtlich der Zinserhöhung im September

Analysten bei Rabobank weisen darauf hin, dass die Fed "auf ihrer Sitzung am 16. September ihre Entscheidung bekannt gab, den Leitzins für Tagesgeld um 25 Basispunkte anzuheben, was den Markterwartungen entsprach", und unterstreichen damit, dass die jüngste geldpolitische Anpassung von den Anlegern weitgehend erwartet wurde und mit der vorherrschenden Marktpreisbildung übereinstimmte.