US-Treasury-Renditen geben nach dem VPI nach, aber die Risiken einer Zinserhöhung der Fed bleiben bestehen
- US 10-jährige Rendite rutscht ab, bleibt aber für die Woche deutlich höher.
- 30-jährige Rendite gibt nach, nachdem sie den höchsten Stand seit 2007 erreicht hatte.
- Fed-Zinserhöhungswahrscheinlichkeit erreicht 91% angesichts steigender Inflationserwartungen.
Die Renditen von US-Staatsanleihen geben während der nordamerikanischen Sitzung nach der Veröffentlichung der US-Inflationsdaten nach, dürften die Woche jedoch höher beenden. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen liegt 1 Basispunkt niedriger bei 4,951%, hat in der Woche jedoch um über 16 Basispunkte bzw. 3,49% zugelegt.
US-Renditen kühlen ab, doch der Inflationsschock der Woche bleibt spürbar
Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen fällt um zwei Basispunkte auf 5,34%, nachdem sie bei 5,38% den höchsten Stand seit 2007 erreicht hatte, aufgrund stark steigender Ölpreise, angeheizt durch die Eskalation des US-Iran-Konflikts, der sich auf den Jemen ausgeweitet hat, Huthi gegen Saudi-Arabien.
Die jüngsten US-Inflationsdaten entsprachen größtenteils den Schätzungen, mit Ausnahme des Kern-VPI, der den Prognosen entsprach, aber leicht nachgab. Dennoch löste der am Vortag sehr starke PPI-Bericht und der Anstieg der US-Renditen in dieser Woche eine Fed-hawkishe Neubewertung aus.
Die Geldmärkte hatten eine Wahrscheinlichkeit von 91% für eine Zinserhöhung um 0,25% durch die Federal Reserve auf der Sitzung vom 15. bis 16. September eingepreist.
Weitere Daten zeigten, dass die US-Verbraucher zunehmend pessimistisch hinsichtlich der Wirtschaft werden und nun aufgrund wieder anziehender Kraftstoffpreise und steigender Handelsspannungen, insbesondere zwischen den USA und Kanada, höhere Preise erwarten.
In der Zwischenzeit hält sich der US-Dollar-Index (DXY), der die Entwicklung eines Korbs aus sechs Währungen gegenüber dem Greenback abbildet, bei 99,00 und liegt damit minimal um 0,05% im Plus.
In der Zwischenzeit liegen die fünfjährigen Inflationserwartungen an den US-Finanzmärkten bei 2,46%, nach 2,37% zu Wochenbeginn, wie aus der 5-jährigen Breakeven-Inflationsrate hervorgeht. Für 10 Jahre fiel die 10-jährige Breakeven-Rate von 2,35% auf 2,4%, was darauf hindeutet, dass die Märkte mit einem Anstieg der mittelfristigen Inflation rechnen.
Händler richten ihren Fokus auf die Fed-Sitzung, Warsh-Pressekonferenz
Nächste Woche werden sich Händler auf den geldpolitischen Entscheid des FOMC konzentrieren. Daneben werden sie die Arbeitsmarkt- und Immobiliendaten, den NY Fed Empire State Manufacturing Index, die Einzelhandelsumsätze und die Reden von Fed-Vertretern beobachten.
Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe
US-Leitzinsen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Zinssätze sind der Preis für das Leihen von Geld und werden sowohl von Finanzinstituten an Kreditnehmer als auch an Sparer ausgezahlt. Zentralbanken beeinflussen sie durch ihre Leitzinsentscheidungen, um die Wirtschaft zu stabilisieren und die Inflation im Zielbereich von etwa 2 % zu halten.
Höhere Zinssätze stärken in der Regel die Währung eines Landes, da sie es für globale Investoren attraktiver machen, ihr Geld dort anzulegen.
Hohe Zinsen setzen den Goldpreis unter Druck, da Anleger höhere Renditen bei zinstragenden Anlagen erzielen können. Ein starker US-Dollar, der oft mit steigenden Zinsen einhergeht, senkt zusätzlich den Goldpreis, da Gold in Dollar notiert wird und ein stärkerer Dollar die Kaufkraft anderer Währungen verringert.
Der Fed-Funds-Zins ist der Übernachtzins, zu dem sich US-Banken gegenseitig Geld leihen. Dieser Leitzins wird in den geldpolitischen Sitzungen der Federal Reserve festgelegt und beeinflusst maßgeblich das Verhalten der Finanzmärkte. Die Markterwartungen in Bezug auf künftige Zinssätze werden durch das CME FedWatch Tool erfasst, das eine Orientierungshilfe für Investoren bietet.
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