US-Wirtschaft am Kipppunkt? TD Securities warnt vor Iran-Risiko

TD Securities erwartet, dass das Produktionswachstum in den USA im Jahr 2026 seitwärts tendiert, da der frühere Ölschock weiter nachwirkt und der Iran-Konflikt stagflationäre Risiken birgt. Das Bruttoinlandsprodukt dürfte das Jahr 2026 bei 2,1 % im Schlussquartal gegenüber dem Vorjahresquartal beenden, während die Arbeitslosenquote bei rund 4,2 % gesehen wird. Die Bank beziffert die Wahrscheinlichkeit einer US-Rezession im kommenden Jahr auf 25 %.

Seitwärtswachstum mit Stagflationsrisiko

„Wir erwarten, dass sich das Produktionswachstum in diesem Jahr seitwärts bewegt, was die anhaltenden Auswirkungen des Ölschocks widerspiegelt.“

„Das BIP-Wachstum dürfte 2026 leicht unter dem Trend bleiben und bei 2,1 % im vierten Quartal gegenüber dem Vorjahresquartal enden.“

„Ein stabiles Wachstum dürfte bis zum vierten Quartal 2026 zu einer weiterhin niedrigen Arbeitslosenquote von 4,2 % führen.“

„Der Iran-Konflikt birgt stagflationäre Risiken, die die Fed unserer Einschätzung nach das gesamte Jahr über in der Wartestellung halten werden.“

„Wir beziffern die Wahrscheinlichkeit einer US-Rezession im kommenden Jahr auf 25 %.“