USD: Ausblick auf allmähliche Abwertung – BNP Paribas

Die Analysten von BNP Paribas erwarten eine Abschwächung des Dollars, wobei die US-Wirtschaft auch 2026 noch über ihrem Potenzial wachsen und die Inflation aufgrund von Zöllen das Ziel überschreiten wird. Die Analysten gehen davon aus, dass der Zielkorridor für die Fed Funds bis 2026 bei 3,5 % bis 3,75 % bleiben wird. Sie prognostizieren eine Abwertung des Dollars gegenüber dem Euro, während der Yen und das Pfund bis Ende 2026 gegenüber dem Dollar leicht schwächer werden dürften.

Dollar dürfte gegenüber dem Euro nachgeben

„Die US-Wirtschaft dürfte 2026 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von +2,9 % über ihrem Potenzial wachsen, was einer jährlichen Verbesserung entspricht (+2,3 % im Jahr 2025).“

„Die Fortsetzung der Inflation über dem Zielwert aufgrund von Zöllen – deren Auswirkungen jedoch weniger bedeutend zu sein scheinen als erwartet – wird bis mindestens Ende 2027 erfolgen (+2,7 % im Jahr 2026).“

„Der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) hat im Jahr 2025 insgesamt drei Zinssenkungen (kumulativ -75 Basispunkte) vorgenommen, und wir gehen davon aus, dass der Zielkorridor für die Fed Funds im Jahr 2026 unverändert bei 3,5 % bis 3,75 % bleiben wird.“

„Wir gehen davon aus, dass der Dollar gegenüber dem Euro weiter an Wert verlieren wird.“

„Umgekehrt erwarten wir eine leichte Abwertung des Yen und des GBP gegenüber dem Dollar (USD/JPY 160 und GBP/USD 1,3 im vierten Quartal 2026).“

(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines Tools für künstliche Intelligenz erstellt und von einem Redakteur überprüft.)