Die ungarische Zentralbank wird die Zinsen voraussichtlich bei 6,50 % belassen – BBH

Es wird erwartet, dass die Ungarische Nationalbank ihren Leitzins zum 14. Mal in Folge bei 6,50 % belässt und damit ihre hawkishe Haltung beibehält, da die Inflation weiterhin über dem Zielwert liegt. Starke Realzinsen, ein fiskalischer Expansionsplan für 2026 und ein Leistungsbilanzüberschuss liefern weiterhin Unterstützung für den Forint, berichten die Devisenanalysten von BBH.

Inflationsprognose bleibt über dem Zielbereich

„Es wird allgemein erwartet, dass die ungarische Nationalbank den Leitzins zum 14. Mal in Folge bei 6,50 % belassen wird (13:00 Uhr London, 8:00 Uhr New York). Die Bank dürfte auch erneut bekräftigen, dass „die Inflation für den Rest des Jahres voraussichtlich über dem Toleranzbereich der Zentralbank [3 % +/-1 %] bleiben wird”.

Der Swap-Markt preist für die nächsten zwei Jahre Zinssenkungen von 60 Basispunkten ein. Unabhängig davon sprechen die positiven Realzinsen Ungarns, die lockere Fiskalpolitik bis 2026 und der Leistungsbilanzüberschuss (1,9 % des BIP im 2. Quartal) für einen festeren HUF.