Figma Q2 GJ 2026: Umsatz steigt um 48 %, Prognose angehoben

Figma (NYSE: FIG) meldete für das 2. Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz von 370,1 Mio. US-Dollar, ein Anstieg um 48 % gegenüber dem Vorjahr. Das verwässerte GAAP-Ergebnis je Aktie lag bei einem Verlust von 0,21 US-Dollar, nach einem nahezu ausgeglichenen Ergebnis im Vorjahreszeitraum. Kundenausbau und das erste vollständige Quartal der Monetarisierung von KI-Credits stützten das Wachstum, doch höhere Betriebsaufwendungen und aktienbasierte Vergütungen führten trotz positiven freien Cashflows zu einem GAAP-Nettoverlust.

Wichtige Finanzergebnisse

Das Umsatzwachstum beschleunigte sich das dritte Quartal in Folge, während der GAAP-Bruttogewinn um 40 % stieg. Die Umsatzkosten nahmen jedoch schneller zu als der Umsatz, wodurch sowohl die GAAP- als auch die Non-GAAP-Bruttomarge um fünf Prozentpunkte zurückgingen.

Die operativen Ergebnisse fielen je nach Rechnungslegungsbasis deutlich unterschiedlich aus. Figma verbuchte einen GAAP-Betriebsverlust von 117,3 Mio. US-Dollar, erzielte jedoch ein Non-GAAP-Betriebsergebnis von 36,1 Mio. US-Dollar. Dies spiegelt umfangreiche ausgeklammerte aktienbasierte Vergütungen und damit verbundene Posten wider.

Bei den Non-GAAP-Kennzahlen werden aktienbasierte Vergütungen, Arbeitgeber-Lohnnebensteuern auf Mitarbeiteraktientransaktionen, Abschreibungen auf erworbene immaterielle Vermögenswerte und bestimmte weitere Posten ausgeklammert.

Kundenausbau und KI-Nutzung

Das Management führte das Wachstum im Quartal auf zusätzliche Nutzerlizenzen und KI-Credit-Zusatzangebote zurück. Die Zahl der größeren Kunden wuchs schneller als die breitere Gruppe der Kunden mit mehr als 10.000 US-Dollar jährlich wiederkehrendem Umsatz (ARR), während die KI-Nutzung in dieser Kundengruppe bereits weit verbreitet war.

Q2 war für Figma das erste vollständige Quartal der Monetarisierung von KI-Credits. Das Unternehmen führte zudem Code Layers, zusätzliche kreative Funktionen und einen eigenen Figma agent ein und erweiterte damit die Zahl der KI-gestützten Aktivitäten auf seiner Design-Arbeitsfläche.

Aktienbasierte Vergütung trieb den GAAP-Verlust, Cashflow blieb positiv

Die gesamten GAAP-Betriebsaufwendungen stiegen um rund 94 % auf 426,9 Mio. US-Dollar. Figma erklärte, dass zusätzliche Vertriebs- und Marketingausgaben im Zusammenhang mit seiner jährlichen Config-Konferenz sowohl das GAAP- als auch das Non-GAAP-Betriebsergebnis beeinflussten, während das Unternehmen weiter in neu eingeführte Produkte investierte.

Der größere Faktor hinter der Abweichung der Rechnungslegungskennzahlen war die aktienbasierte Vergütung, die von 7,3 Mio. US-Dollar auf 147,6 Mio. US-Dollar stieg. Dieser Aufwand machte den größten Teil der Überleitung zwischen dem GAAP-Betriebsverlust von 117,3 Mio. US-Dollar und dem Non-GAAP-Betriebsergebnis von 36,1 Mio. US-Dollar aus.

Aktienbasierte Vergütungen sind in der laufenden Periode nicht zahlungswirksam und trugen zur Überleitung des Nettoverlusts auf einen operativen Cashflow von 60,9 Mio. US-Dollar bei. Dennoch lag der operative Cashflow trotz eines Umsatzwachstums von 48 % leicht unter dem Vorjahreswert, und seine Marge sank auf 16 %. Figma beendete das Quartal mit rund 1,7 Mrd. US-Dollar an Zahlungsmitteln, Zahlungsmitteläquivalenten und marktgängigen Wertpapieren.

Prognose

Figma erhöhte seinen Umsatzausblick für das Gesamtjahr um 40 Mio. US-Dollar und verwies dabei auf eine anhaltende Ausweitung der Nutzerlizenzen und die KI-Nutzung. Zugleich impliziert die Mitte der Q3-Spanne ein Wachstum von 36 % gegenüber dem Vorjahr und liegt damit unter den im Q2 ausgewiesenen 48 %.

Der Ausblick enthält keine Überleitung des Non-GAAP-Betriebsergebnisses auf das GAAP-Betriebsergebnis, da Figma erklärte, bestimmte ausgeklammerte Posten könnten nicht hinreichend verlässlich prognostiziert werden.

Jüngste Insidertransaktionen

Die bereitgestellten Yahoo-Finance-Daten weisen für die vergangenen sechs Monate 16 Insider-Kauftransaktionen über 9.284.900 Aktien und 31 Verkaufstransaktionen über 2.478.450 Aktien aus, was zu gemeldeten Nettokäufen von 6.806.450 Aktien führt. Dieselben Daten weisen Insiderbestände von insgesamt 9,32 Millionen Aktien sowie eine Kennzahl für Nettokäufe von 270,70 % aus. Die jüngsten Einzelmeldungen betrafen jedoch überwiegend Verkäufe und sollten getrennt von der Sechsmonatsaggregation betrachtet werden.

Nachfolgend sind die 10 jüngsten Transaktionen in den bereitgestellten Daten aufgeführt. Die gemeldeten Werte werden wiedergegeben, ohne Rückschlüsse auf die Einschätzungen der Insider zu Figmas Aussichten zu ziehen.

Risiken, die Anleger beobachten sollten

• Druck auf die Bruttomarge: Die GAAP-Bruttomarge sank von 89 % auf 84 %, während die Non-GAAP-Bruttomarge von 90 % auf 85 % zurückging. Die Umsatzkosten haben sich mehr als verdoppelt und stiegen damit schneller als der Umsatz.
• Die Ergebnisschere zwischen GAAP und Non-GAAP: Die aktienbasierte Vergütung erreichte 147,6 Mio. US-Dollar und führte zu einer erheblichen Differenz zwischen dem GAAP-Betriebsverlust und dem operativen Non-GAAP-Gewinn.
• Niedrigeres impliziertes Q3-Wachstum: Die Q3-Prognose impliziert am Mittelpunkt ein Wachstum von 36 % gegenüber dem Vorjahr, was auf eine Abschwächung gegenüber den 48 % im Q2 hindeutet.
• Cashflow-Konversion: Der operative Cashflow blieb im Jahresvergleich nahezu unverändert und seine Marge ging trotz Umsatzwachstums zurück. Damit wird die künftige Cashflow-Konversion zu einer wichtigen Kennzahl der operativen Hebelwirkung.
• Umsetzung der KI-Monetarisierung: Die Nutzung von KI-Credits ist bei größeren Kunden breit, doch Q2 war erst das erste vollständige Quartal der Monetarisierung. Eine anhaltende Ausweitung wird davon abhängen, ob die Produktnutzung in nachhaltige Ausgaben für Nutzerlizenzen und Credits überführt werden kann.

Fazit

Figmas Ergebnisse für das Q2 GJ 2026 kombinierten beschleunigtes Umsatzwachstum, hohe Kundenbindung und eine breite frühe KI-Nutzung mit niedrigeren GAAP-Margen und einer hohen Belastung durch aktienbasierte Vergütungen. Der angehobene Jahresumsatzausblick deutet auf Vertrauen in die Ausweitung von Nutzerlizenzen und KI-Credits hin. Anleger sollten jedoch das Q3-Wachstum, die Entwicklung der Bruttomarge, die Cashflow-Konversion sowie die Frage beobachten, ob das Unternehmen die Lücke zwischen GAAP-Verlusten und Non-GAAP-Profitabilität verringern kann.