Südkoreas Tokenisierungsarchitekten wollen Krypto-Steuern erneut verschieben

Laut einem neuen Vorschlag vom Donnerstag, dem 1. Oktober, plant Südkoreas Finanzaufsicht (FSC), den tokenisierten Handel mit Aktien, Anleihen und Fonds im Land ab dem 4. Februar 2027 zu erlauben. 

Der Schritt zur Erweiterung der Tokenisierung im Land kommt, als sich die Unterstützung für die Verschiebung des zum 1. Januar in Kraft tretenden Krypto-Einkommensteuersystems über alle Fraktionen hinweg verstärkt, wobei sowohl Regierungs- als auch Oppositionsabgeordnete mitziehen.

Südkorea möchte Aktien, Anleihen und Fonds tokenisieren 

Das FSC hat vom 2. Oktober bis zum 11. November 2026 einen Zeitraum eröffnet, um Kommentare zu untergeordneten Vorschriften gemäß dem Gesetz über Finanzdienstleistungen und Kapitalmärkte sowie dem Gesetz über elektronische Registrierung entgegenzunehmen. 

Beide übergeordneten Gesetze, die am 4. Februar 2027 in Kraft treten, werden den Anwendungsbereich der Tokenisierung im Land erweitern. Das aktuelle Regime erlaubt lediglich, dass fraktionierte Anlageprodukte auf der Blockchain repräsentiert werden. 

Der heute vorgestellte Vorschlag wird den Geltungsbereich auf konventionelle Wertpapiere ausweiten, einschließlich Aktien, Anleihen und Fonds. Die Stellungnahme des FSC bestätigte, dass diese zusammen mit nicht-monetären Treuhänderzertifikaten für Begünstigte und Wertpapieren aus Investitionsverträgen eingeführt werden. 

Die Die Einführung schreitet voran gemäß dem von der Aufsichtsbehörde am 4. September festgelegten gestuften, aber flexiblen Zeitplan. 

• Phase 1: Privat platzierte Geldmarktfonds und Anleihen für institutionelle Anleger, nicht börsennotierte Aktien über eine Treuhandstruktur sowie öffentlich angebotene fraktionierte Anlagewertpapiere. 
• Phase 2: Öffentlich angebotene Wertpapiere 
• Phase 3: On-Chain-Abwicklungsschicht, die an Stablecoins gekoppelt ist.

Wer kann tokenisierte Wertpapiere in Südkorea ausgeben? 

Der Entwurf des FSC listet die Bedingungen auf, die Emittenten erfüllen müssen, um tokenisierte Wertpapiere in dem Land auszugeben, einschließlich der gemeinsamen Nutzung verteilter Ledger über die Korea Securities Depository sowie mindestens zwei Kontoverwaltungseinheiten. Die Aufsichtsbehörde klärte zudem, dass sie keine direkten Gebühren für die Nutzung des Ledgers erheben dürfen.

Die neue Kategorie „Aussteller-Kontoverwaltungseinheit“ ermöglicht es nun auch Unternehmen, die tokenisierte Wertpapiere ausgeben, Kundenkonten zu verwalten. Bisher durften nur Finanzunternehmen diesen Service anbieten. 

Unternehmen, die in die Kategorie „Aussteller-Kontoverwaltungseinheit“ vorstoßen möchten, müssen jedoch zunächst bestimmte Bedingungen der FSC erfüllen: 

• Mindestens 4 Milliarden Won an Eigenkapital halten 
• Über ein Personal verfügen, das einen Spezialisten für Kontoverwaltung, einen Spezialisten für interne Kontrollen und zwei IT-Spezialisten umfasst.

Im Handelsbereich sieht der Vorschlag eine zusätzliche Lizenzierungseinheit für den außerbörslichen Handel mit Schuldtiteln vor; diese schließt sich den bestehenden Einheiten für nicht börsennotierte Aktien und nicht-monetäre Treuhandanteilsrechte an. 

Die FSC hat zudem Anlegerschutzgrenzen für Privatanleger festgelegt und deren jährliche Nettoankäufe an jeder außerbörslichen Börse auf 100 Millionen Won begrenzt.

Die gleichen Abgeordneten wollen die Krypto-Steuer erneut aufschieben

Während sich dieses Rahmenwerk vorantreibt, steigt der Druck auf die separate Krypto-Einkommensteuer, die für den 1. Januar vorgesehen ist. Die Abgabe behandelt Gewinne aus dem Transfer oder Verleih digitaler Vermögenswerte als sonstige Einkünfte, die mit 20 % auf jährliche Gewinne über einer Freibetragsgrenze von 2,5 Millionen Won besteuert werden. 

Cryptopolitan hat berichtet, dass der effektive Satz bei 22 % liegt, sobald eine lokale Zusatzabgabe von 2 % hinzugefügt wird. Im Jahr 2027 erzielte Gewinne würden erstmals im Mai 2028 gemeldet und gezahlt.

Die Forderungen nach einer Verschiebung des Steuersystems kommen von beiden Seiten des politischen Spektrums, wobei Abgeordneter Min Byung-duk der regierenden Demokratischen Partei und Abgeordneter Kim Jae-seop der People Power Party separate Vorschläge eingebracht haben, um die Umsetzung bis weit in das Jahr 2030 hinauszuzögern. 

Abgeordneter Song Eon-seog hat einen vollständigen Abbau der Steuerklauseln angestrebt, Abgeordneter Jung Sung-kook einen Start im Jahr 2030 vorgeschlagen und Abgeordneter Kim Sang-hoon ein Datum im Jahr 2029, so laut The Korea Times und Cryptopolitan.

Eine vierte Verzögerung nach bereits drei

Auch Industrie und Investoren neigen zu derselben Haltung. Die Digital Asset eXchange Alliance hat Gesetzgeber informiert, dass Börsen noch über kein standardisiertes Datennetzwerk mit Aufsichtsbehörden verfügen und mehr Zeit benötigen, um dieses aufzubauen und zu testen. 

Eine von Tiger Research in Zusammenarbeit mit Chainalysis durchgeführte Umfrage ergab, dass 73,7 % der 2.423 koreanischen Anleger dem Plan ablehnend gegenüberstehen. Die Korea Times berichtete, und eine Bürgerpetition zur Verzögerung des Plans sammelte über 50.000 Unterschriften, woraufhin sie gemäß Cryptopolitan an den Ausschuss für Strategie und Finanzen des Nationalversammlung weitergeleitet wurde.

Die Regierung hält an ihrer Linie fest. Finanzminister Lee Hyoung-il unterstützte am 28. September den Start im Januar und verwies darauf, dass 85 % der Anleger Kryptowerte im Wert von weniger als 5 Millionen Won halten und nach Abzug nur wenig oder nichts zahlen müssten. 

Die Steuer war ursprünglich für einen Start im Jahr 2022 konzipiert und wurde bereits dreimal verschoben – zunächst auf 2023, dann auf 2025 und nun auf 2027 –, weshalb der aktuelle Vorstoß die vierte Verschiebung darstellen würde..

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