Ninepoint bringt ersten US-ETF mit Fokus auf die nordamerikanische Energieintegration auf den Markt

Am 22. September nahm die in Toronto ansässige Vermögensverwaltungsgesellschaft Ninepoint Partners den Handel für ihren ersten in den USA notierten Fonds auf und hoffte, dass die Energiebeziehungen, die Kanada und die USA verbinden, auch über die Handelskonflikte an der Grenze hinaus Bestand haben würden.

Der Ninepoint North American Energy Independence ETF, der an der NYSE Arca unter dem Symbol ENRG, fasst alle Unternehmen, die an der Öl- und Gasförderung, Pipelines, Kernenergie und Uran, Kupfer und wichtigen Mineralien beteiligt sind, in einem aktiv verwalteten Portfolio zusammen.

Diese Kombination rückt den Investmentfonds auch in den Mittelpunkt eines Problems, mit dem Kryptowährungs-Miner bestens vertraut sind: der Zugang zu Strom. Netzzugang und genehmigte Mining-Standorte beeinflussen zunehmend, ob ein Bitcoin Miner weiterhin Mining betreibt oder seine Bemühungen auf künstliche Intelligenz und Hochleistungsrechnen (HPC) konzentriert.

Was ENRG tatsächlich beinhaltet

Der ENRG-Fonds hält zwischen 25 und 50 Aktien in seinem Portfolio und erhebt eine Gesamtkostenquote von 0,65 %. Sein Portfolio deckt die Bereiche Energieversorgung, Verkehrsinfrastruktur, Kernenergie und Uran sowie Komponenten für die Elektrifizierung ab, darunter Kupfer und kritische Mineralien. Der Fonds konzentriert sich auf Kanada, Mexiko und die USA, wobei bis zu 10 % seiner Investitionen außerhalb Nordamerikas zulässig sind. Die SEC- Einreichung bestätigt die Managementgebühr von 0,65 % und nennt Tidal Investments als Anlageberater und Ninepoint Partners als Unterberater.

Ninepoint-Co-CEO John Wilson sagte gegenüber Reuters , dass etwa zwei Drittel der Öl- und Gasproduzenten des Fonds in den USA ansässig sein werden, während kanadische Pipelinebetreiber sowie Uran-, Kupfer- und andere Metallproduzenten den größten Teil dieser Anlageklassen ausmachen werden.

Die These: Integration überdauert die Rhetorik

Wilsons Situation ist leicht zu verstehen. Die Abhängigkeit der Nationen von Energielieferungen über ihre Grenzen hinweg bestand schon lange vor dem Amtsantritt einer bestimmten Regierung und wird sich durch den Wechsel der politischen Machtverhältnisse nicht ändern.

Es wäre naiv anzunehmen, dass die Schlagzeilen in den nächsten zwei Jahren verschwinden werden.

—John Wilson, Co-CEO von Ninepoint.

Handelsstatistiken verdeutlichen die StärketronVerbindungen. Laut EIAbetrug der durchschnittliche tägliche Import von Erdgas aus Kanada in die USA im Jahr 2025 8,6 Milliarden Kubikfuß. Der Stromhandel erreichte ein Volumen von 3,2 Milliarden US-Dollar, wobei Importe aus Kanada 67 % des Umsatzes ausmachten. Nach Angaben der kanadischen Energieregulierungsbehördestammten in diesem Zeitraum 63,4 % der Rohölimporte und nahezu 100 % der Erdgasimporte der USA aus Kanada.

Laut Eric Nuttall, Portfoliomanager bei Ninepoint, lässt sich diesetronAbhängigkeit mit der Energiesicherheit erklären.

Mit Russlands Krieg in der Ukraine und Chinas Exportkontrollen für Seltene Erden hörte die Energiesicherheit auf, einetracIdee zu sein.

—Eric Nuttall

Wo Krypto-Mining auf den Machtkampf trifft

Die Nachfragetheorie von Ninepoint steht in direktem Zusammenhang mit dem Krypto-Mining. Laut IEA stieg der Strombedarf von Rechenzentren um 17 %, was darauf hindeutet, dass Netzanschlüsse, Umspannwerke und andere Infrastrukturen Engpässe beim Ausbau des Netzes darstellen.

Laut Cryptopolitansteigert die laufende Arbeit am Aufbau der Rechenkapazität von OpenAI den Wert von Energie, Land und bestehenden Verbindungen.

Der Druck ist bereits in der Mining-Ökonomie spürbar. CoinShares (ohne Steuern) cash Produktionskosten eines Bitcoin im zweiten Quartal 2026 auf rund 75.500 US-Dollar. Das Unternehmen bezog sich dabei auf die beeindruckende Zahl von ca. 2.600 GW an in den USA benötigten Netzanschlüssen. Der neueste Bericht des Berkeley Lab zeigte jedoch, dass Ende 2025 über 2.060 GW an aktiver Erzeugungs- und Speicherkapazität auf einen Netzanschluss warteten. Die Diskrepanz ist wahrscheinlich auf unterschiedliche defivon „Warteschlangen“ und die verschiedenen Meldezeitpunkte der Daten zurückzuführen; daher sollten die Zahlen nicht als exakte Vergleichswerte betrachtet werden.

Laut dem Cambridge Centre for Alternative Finance machen Stromkosten über 80 % der Betriebsausgaben von Krypto-Minern. Angesichts der hohen Kosten und der begrenzten Verfügbarkeit von Strom reduzieren Core Scientific, Keel, Cipher und IREN ihre Mining-Kapazitäten oder stellen sie ganz ein, indem sie ihre Anlagen für KI und HPC umrüsten. Die Auswirkungen auf Kryptowährungen sind zwar indirekt, aber dennoch spürbar.

Wenn Strom in Nordamerika teurer oder unzuverlässiger wird, werden Miner nach anderen günstigen und zuverlässigen Stromquellen suchen. ENRG allein wird keinen Einfluss auf Bitcoin Preis haben, unterliegt aber denselben Einschränkungen, die Bitcoin Mining insgesamt betreffen.

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