Die Angst vor dem US-Dollar kehrt zurück, da der Stablecoin auf Binance um fast 10 % von seiner 1-Dollar-Bindung gefallen ist

Der Stablecoin USDe von Ethena verzeichnete am frühen Dienstag auf dem Spotmarkt von Binanceeinen kurzzeitigen Rückgang um 8 % auf 0,9202 US-Dollar gegenüber Tethers USDT. Diese Episode weckte schnell Erinnerungen an die Episode vom Oktober 2025, als der synthetische Dollar auf derselben Plattform seine Dollarbindung verlor. 

Zum Zeitpunkt dieses Berichts hatte sich der USDe-Kurs auf 0,9996 US-Dollar erholt, wodurch der Kursverfall auf wenige Minuten begrenzt war.

Der Kurssturz des USDe-Kurses im September 2026 erfolgte kurz bevor Binance ein planmäßiges Infrastruktur-Wallet-Upgrade einleitete, bei dem die Börse ab 6 Uhr UTC für etwa eine Stunde Ein- und Auszahlungen über alle Netzwerke hinweg aussetzte, während der Spot- und Futures-Handel weiterhin möglich war. 

Insbesondere deutet nichts darauf hin, dass der Rückgang des USDE-Kurses etwas mit den planmäßigen Wartungsarbeiten zu tun hatte.

Hat der US-Dollar eine weitere Abwertung erlitten? 

Analysten, die den USDE-Preis gegenüber USDT auf dem Spotmarkt von Binancebeobachteten, stellten zwischen 05:00 UTC und 05:04 UTC eine kurze Schwankung im USDE/USDT-Paar fest, wobei der Preis bis auf 0,9202 US-Dollar fiel. 

Der Stablecoin erholte sich innerhalb weniger Minuten nach einem 8%igen Kursrückgang, der sich lediglich im Orderbuch von Binancebemerkbar machte, schnell wieder in die Nähe seines Kursziels von 1 US-Dollar. Weder auf der Blockchain noch in tiefer liegenden Liquiditätspools gab es ungewöhnliche Kursbewegungen. 

USDe ist der von Ethena ausgegebene synthetische Dollar, der seine Bindung an den US-Dollar durch die Verknüpfung von Krypto-Sicherheiten mit Short-Futures-Positionen anstelle der cash aufrechterhält, die typische Stablecoins wie USDT und USDC halten. 

Warum hat USDE seine Dollarbindung erneut verloren? 

Verschiedene On-Chain-Analysten vertreten unterschiedliche Theorien zu den Ursachen des roten Dochts im USDE/USDT-Chart auf Binance. Viele verweisen jedoch eher auf die geringe Liquidität der Börse als auf ein Problem mit den Sicherheiten von Ethena. 

Eine Erklärung dafür bot einer der ersten Händler, der den Kurssturz bemerkte, Punk (@punk2898), an: Eine Verkaufsorder im Wert von etwa 8 Millionen US-Dollar in USDe traf auf ein wenig bestücktes Orderbuch, wodurch der Kurssturz in den Charts sichtbar wurde, bevor andere Händler die Position übernahmen. 

Punk vermutete, dass jemand auf der anderen Seite in drei Minuten rund 600.000 Dollar einstrich, und forderte Binance auf, die Nutzer vor der Ausführung solch großer Marktorders zu warnen.

Ein weiterer Händler, der die Situation beobachtete, CM (@chenmo), wies ebenfalls auf Binance. Laut CM war diese Kombination der Ausgangspunkt für die Risikoausbreitung während Binanceim Oktoberdent.

Dies ist nicht dasselbe wie der Absturz im Oktober 2025

Der heutige Kurssturz weckte schnell Erinnerungen an die Kursabwertung im Oktober 2025, als bis auf 0,65 US-Dollar fiel Binance. Dieses Ereignis ereignete sich inmitten einer marktweiten Liquidationswelle, bei der Cryptopolitan innerhalb eines Tages Positionen von 1,6 Millionen Händlern im Wert von über 19 Milliarden US-Dollar vernichtet wurden. 

Binance machte einen Anzeigefehler, der einige Token mit 0 Dollar anzeigte, für einen Teil des Chaos verantwortlich und entschädigte betroffene Nutzer mit rund 283 Millionen Dollar.

Ethena Labs CEO Guy Young meldete sich damals bei X zu Wort, um sicherzustellen, dass sich die Erzählung von der „Entkopplung“ nicht durchsetzte, und schrieb, es sei „nicht zutreffend, dies als Entkopplung des US-Dollars zu bezeichnen, wenn ein einzelner Handelsplatz nicht mit den größten Liquiditätspools übereinstimmt“ 

Binance reagierte darauf mit dem Versprechen, die Rücknahmepreise der Vermögenswerte in seinen Referenzindex aufzunehmen und einen Mindestpreis für USDe einzuführen. CM merkte außerdem an, dass Binance den tatsächlichen Rücknahmepreis des Stablecoins in seinen Referenzindex einbezogen habe, anstatt sich ausschließlich auf die Orderbuchkurse zu verlassen, was theoretisch eine Wiederholung dieses Vorfalls verhindern sollte.

Ein erneutes Auftreten des Vorfalls vom Oktober 2025dent weitreichendere Folgen, da sich der Nutzen des Stablecoins mittlerweile über DeFi. BlackRock hat den Token im Juni in seine Aladdin-Plattform aufgenommen und ihn damit neben BTC und ETH als eine der wenigen Kryptowährungen für institutionelle Nutzer von Aladdin verfügbar gemacht.

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