David Sacks stellt den 2-Billionen-Dollar-Börsengang von Anthropologie infrage

David Sacks erklärte am Donnerstag, der Börsengang von Anthropologie müsse vorerst ausgesetzt werden, nachdem Jacob Coxon die Öffentlichkeit darüber informiert hatte, dass KI-Labore „mit unserem Leben spielen“. In seinem Beitrag auf X schrieb Sacks, der Börsengang müsse „so lange verschoben werden, bis die Behauptungen dieses ‚Whistleblowers‘ untersucht sind“

Da der Börsengang im Fokus der Investoren steht, wird die Kontroverse um die Laborsicherheit zu einem zentralen Thema der Unternehmensführung. Angesichts der angestrebten Bewertung von fast 2 Billionen US-Dollar an den öffentlichen Märkten stellt sich die Frage, ob Sicherheitsbedenken von der Investition selbst zu trennen sind, insbesondere da Forscher und Gesetzgeber das Tempo der Entwicklung fortschrittlicher KI-Technologien öffentlich infrage gestellt haben.

Der Rücktritt „löste Schockwellen im Silicon Valley aus“

Die Kontroverse begann, nachdem Coxon Anfang der Woche bei Anthropic zurückgetreten war. Der ehemalige Forscher im Bereich Vortraining bei OpenAI und Anthropic behauptete, beide Unternehmen handelten „verantwortungsbewusst“ und warf ihnen vor, in einem Wettstreit um die Entwicklung selbstlernender Superintelligenz zu stehen.

Ich habe heute bei Anthropic gekündigt. Die letzten drei Jahre habe ich sowohl bei OpenAI als auch bei Anthropic im Bereich der Vortrainingsforschung gearbeitet. Beide Unternehmen handeln unverantwortlich. Sie rasen geradewegs auf selbstlernende Superintelligenz zu und spielen mit unserem Leben. Mehr dazu weiter unten.

— Jacob Coxon (@hilbertspaess) 9. September 2026

Coxon hatte erklärt, einige seiner Kollegen bezeichneten die kommenden ein bis zwei Jahre als „entscheidende Zeit für die Menschheit“. Er warnte davor, dass hochentwickelte Systeme die menschlichen Fähigkeiten übersteigen und bis zum Ende des Jahrzehnts zum Aussterben der Menschheit führen könnten.

Er ist nicht der Einzige, der das Thema des extremen Risikos anspricht. Evan Hubinger, ein Forscher von Anthropic, erklärte, die Wahrscheinlichkeit, dass KI innerhalb von zehn Jahren die gesamte Menschheit auslöscht, liege bei über zehn Prozent. Gleichzeitig sind Meldungen über ähnliche Bedenken aufgetaucht, die auch von anderen Wissenschaftlern von Anthropic geäußert wurden.

Gleichzeitig betonte Anthropic, dass man sich der Vorteile und Risiken von KI seit Langem bewusst sei. Das Unternehmen legte Daten zu seinen Sicherheitsstudien vor und forderte einen „rechtmäßigen und nachvollziehbaren Weg“ für die Branche, um die Einführung leistungsstarker Modelle in die Öffentlichkeit zu koordinieren.

In Washington wird es laut, und zwar von beiden Seiten

Die Debatte erreichte problemlos Washington. Der republikanische Senator Ted Cruz bezeichnete KI als ein „katastrophales Risiko“, währenddent Senator Bernie Sanders erklärte, die amerikanischen Bürger wollten, dass die Entwicklung künstlicher Superintelligenz gestoppt werde, bis Sicherheitsbestimmungen in Kraft seien.

Auch die Demokraten fordern in dieser Angelegenheit Maßnahmen. Der Abgeordnete Ted Lieu brachte Coxons Warnung mit einem parteiübergreifenden Gesetzentwurf zur Abschaltung von KI in Verbindung, während die Abgeordnete Lori Trahan erklärte, der Kongress könne in dieser Situation nicht länger passiv bleiben.

Der parteiübergreifende Druck verleiht Sacks' Aussage als eine bloße Nachricht in den sozialen Medien. Sicherheitsbedenken stehen im Widerspruch zu den Zielen von Anthropic.

Ein Börsengang im Wert von fast 2 Billionen Dollar gerät in einen Sicherheitstest

Der Zeitpunkt ist für Anthropic besonders ungünstig. Cryptopolitan berichtete zuvor , dass das Unternehmen voraussichtlich Mitte Oktober mit dem Marketing für seinen Börsengang beginnen und noch vor den US-Zwischenwahlen im November an die Börse gehen wird, nachdem es am 1. Juni vertraulichdentEntwurf des S-1-Formulars bei der SEC eingereicht hatte. Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan und Citi gehören zu den Banken, die an dem Börsengang beteiligt sind.

Die jüngste private Finanzierungsrunde von Anthropic bewertete das Unternehmen mit rund 965 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 852 Milliarden US-Dollar bei OpenAI. Die Ambitionen für einen Börsengang sind deutlich höher: Anthropic-Investoren sprechen von einer Bewertung von fast 2 Billionen US-Dollar, während OpenAI mit einem Zielwert von rund 1 Billion US-Dollar in Verbindung gebracht wird. Morningstar beziffert die jüngsten privaten Bewertungen der beiden Unternehmen unter Berufung auf PitchBook-Daten auf 965 Milliarden bzw. 852 Milliarden US-Dollar.

Das würde bedeuten, dass Anthropic von den Investoren einen Anstieg von etwa 107 % gegenüber der letzten privaten Bewertung verlangt, verglichen mit etwa 17 % bei OpenAI.

Der annualisierte Umsatz von Anthropic erreichte Ende Juli 65 Milliarden US-Dollar; allerdings warten die öffentlichen Investoren noch auf die geprüften Margen sowie auf Statistiken zu Rechenkosten und Kundenkonzentration, die Einfluss darauf haben werden, ob diese hohen Kosten aufrechterhalten werden können.

Die Frage nach der Risikoprämie

Nichts davon deutet darauf hin, dass die Ausgaben für KI vor einem Einbruch stehen. Goldman Sachs Research prognostiziert, dass die weltweiten KI-Investitionen im Jahr 2026 die Marke von einer Billion US-Dollar überschreiten werden, davon rund 581 Milliarden US-Dollar in den USA.

Die wichtigere Frage ist, ob Investoren jetzt einen höheren Risikoabschlag fordern.

Der Internationale KI-Sicherheitsbericht 2026 warnt davor, dass Wettbewerbsdruck zu schnelleren Veröffentlichungen auf Kosten der Risikominderung führen kann, während viele Sicherheitsvorkehrungen im Bereich der Spitzen-KI weiterhin freiwillig sind. Reuters hat zudem hervorgehoben, wie rasante Leistungssteigerungen und zunehmend autonomes KI-Verhalten die Sicherheitsbedenken verstärken.

Anthropic steht daher vor zwei Herausforderungen gleichzeitig: Investoren davon zu überzeugen, dass die Wirtschaftlichkeit des Unternehmens eine Bewertung von fast 2 Billionen US-Dollar rechtfertigt und dass die Risiken immer leistungsfähigerer KI-Systeme beherrschbar sind. Je näher der Börsengang rückt, desto schwieriger lassen sich diese beiden Fragen trennen.

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