Der Immobilienmarkt in San Francisco boomt, da der KI-Boom einen neuen Mangel schafft

Der Wohnungsmarkt in San Francisco erlebt einen gewaltigen Umschwung. Die Stadt hat sich von einem Synonym für den städtischen Niedergang während der Pandemie zum dynamischsten Wohnungsmarkt des Landes entwickelt.

Der KI-Boom ist für diesen Aufschwung verantwortlich. Gutverdienende Angestellte von KI-Unternehmen treiben die Preise für bezugsfertige Häuser so in die Höhe, dasscash von 25 Millionen Dollar auf dem aktuellen Immobilienmarkt als zu niedrig gelten.

Von leeren Büroräumen bis hin zu Tagen der offenen Tür mit 50 Bietern

San Francisco präsentierte sich vor drei Jahren völlig anders. Die Stadt verlor über 60.000 Einwohnerdentda die Arbeit im Homeoffice aufgrund der Pandemie stark zunahm. Der mittlere Verkaufspreis eines Hauses lag im Januar 2023 bei lediglich 1,28 Millionen US-Dollar, ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Höchststand von 1,68 Millionen US-Dollar im Frühjahr zuvor.

Dieser Abschwung ist vorbei. Der mittlere Hauspreis ist gestiegen , und Paul Kitchen, ein Immobilienmakler, berichtet, dass für bestimmte Objekte bis zu 50 Angebote eingegangen sind.

„Man muss einfach lachen, weil es so absurd und völlig unfassbar ist“, sagte Kitchen und beschrieb Szenarien, in denen Käufer im Luxussegment 25 Millionen Dollar in cash bieten, aber am Ende trotzdem kein Haus bekommen.

Warum KI-Geld anders zu sein scheint

San Francisco hat bereits von früheren Technologiebooms profitiert, doch der KI-Boom unterscheidet sich insofern, als er den Reichtum in den Händen weniger konzentriert. Die meisten KI-Unternehmen sind noch nicht börsennotiert, sodass das Geld in den Händen eines kleinen Kreises von Mitarbeitern und Investoren liegt.

Das hier im Spiel befindliche Buchvermögen ist enorm. Aktuelle und ehemalige Mitarbeiter von OpenAI könnten potenziell Aktien im Wert von rund 135 Milliarden US-Dollar nach Steuern besitzen, wenn das KI-Unternehmen zu der erwarteten Bewertung an die Börse geht, wobei die Mitarbeiter von Anthropic weitere rund 63 Milliarden US-Dollar beisteuern würden.

Beide Vermögen entsprechen wertmäßig fast 33 % des gesamten Wohnungsbestands von San Francisco. Sowohl OpenAI als auch Anthropic planen einen Börsengang. Beide Unternehmen haben in den letzten zwei Jahren rund 1 Million Quadratfuß Bürofläche in San Francisco angemietet und ihre Mitarbeiter wieder ins Büro zurückgeholt.

Mieter und Käufer mit geringem Einkommen können sich die Mieten nicht mehr leisten

Der Druck hört nicht an der Spitze auf: Junge, hochbezahlte Tech-Mitarbeiter zahlen 10.000 Dollar Miete im Monat, während manche Hausanzeigen innerhalb weniger Stunden Hunderte von Anfragen erhalten. Der durchschnittliche Mietpreis in San Francisco ist innerhalb eines Jahres um über 1.000 Dollar auf rund 4.600 Dollar gestiegen, was San Francisco zum teuersten Mietmarkt macht, knapp vor New York.

Haushalte mit durchschnittlichem Einkommen sind noch stärker betroffen. Laut einer Analyse von Realtor.com und der National Association of Realtors vom Mai 2026 waren im März nur 2,1 % der angebotenen Immobilien für einen Haushalt mit einem Jahreseinkommen von 75.000 US-Dollar bezahlbar. Das entspricht lediglich 2.475 Häusern.

Eine Geschichte zweier Technologiezentren

Der KI-Boom ist offenbar nicht überall zu beobachten. In Städten wie Seattle sind die Immobilienpreise gesunken; in Seattle fielen sie aufgrund von Entlassungen bei Amazon und Microsoft um 3,6 % auf 809.479 US-Dollar.

Unterdessen stieg der mittlere Verkaufspreis in San Francisco im Juli im Jahresvergleich um 6 % auf 1,6 Millionen Dollar, während die Zahl der aktiven Angebote um 18,4 % zurückging – der stärkste Rückgang im ganzen Land.

Im ersten Quartal ging die Zahl der Umziehenden von San Francisco nach Seattle auf 369 Personen zurück, verglichen mit mehr als 5.100 im Jahr 2021. „KI reorganisiert den Arbeitsmarkt im Technologiesektor, wobei San Francisco und Seattle zwei Seiten dieses Übergangs darstellen“, sagte Chen Zhao, Leiter der Wirtschaftsforschung bei Redfin .

Was ist San Franciscos nächster Schritt?

Die Stadtverwaltung will das Wohnungsangebot erhöhen. San Francisco hat im Dezember 2025 den Familienbebauungsplan verabschiedet, um in mehr Stadtvierteln Platz für dichter bebautes Wohnen zu schaffen. Er ermöglicht außerdem Reformen und trägt dazu bei, leerstehende Büroflächen in Wohnraum umzuwandeln.

Ende 2025 lag die Leerstandsquote von Büroflächen bei 34,4 %. Ob der Neubau schnell genug voranschreitet, um einen Unterschied zu machen, ist die offene Frage, da die Nachfrage nach wie vor das Angebot an zum Verkauf stehenden Wohnungen übersteigt.

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