Hyperliquid Strategies erweitert Aktienverkaufsfazilität auf 2,5 Milliarden US-Dollar für HYPE Treasury

Laut einem eingereichten Formular 8-K hat Hyperliquid Strategies Inc. (HSI), das an der Nasdaq notierte Unternehmen, das eine Finanzreserve rund um HYPE aufbaut, sein Aktienverkaufsprogramm, mit dem seine Strategie finanziert wird, verdoppelt und damit sein Eigenkapitalfinanzierungsengagement von 1 Milliarde auf 2,5 Milliarden US-Dollar erhöht.

Dieser Schritt verdeutlicht, wie die Finanzabteilungen von Unternehmen zu einer immer wichtigeren Nachfragequelle für Token auf dem Kryptowährungsmarkt geworden sind.

HYPE ist keine Aktie, aber Coinbase Institutional betrachtet sein Wirtschaftsmodell als „aktienähnlich“, da die vom Protokoll erhobenen Gebühren zur Deckung der Kosten für systematische Token-Rückkäufe beitragenmatic Durch die Bereitstellung von bis zu 2,5 Milliarden US-Dollar an Eigenkapitalfinanzierung für HSI kann das Unternehmen nun HYPE anhäufen, sofern es diese in Anspruch nimmt und einsetzt.

Verkauf von Aktien im Wert von bis zu 2,5 Milliarden Dollar, um einen Hype-Horde zu befriedigen

Die Änderung erfolgte durch die erste Änderung des ChEF-Kaufvertrags, der Eigenkapitalfazilität, die HSI im Oktober 2025 mit Chardan Capital Markets unterzeichnete. Die Struktur ermöglicht es dem Unternehmen, neu ausgegebene Aktien im Laufe der Zeit zu verkaufen und den Erlös für seine Treasury-Strategie zu verwenden.

Die ursprüngliche Vereinbarung begrenzte den Bruttoerlös auf 1 Milliarde Dollar. Die Änderung vom 1. September hebt diese Obergrenze auf 2,5 Milliarden Dollar an.

Die Änderung erhöht den Gesamtbetrag … von 1,0 Milliarden Dollar auf 2,5 Milliarden Dollar.

— Hyperliquid Strategies, Formular 8-K vom 1. September

HSI hatte die Finanzierungsmöglichkeit bereits intensiv genutzt. Laut der Gewinnmitteilung vom 27. August nahm das Unternehmen 646,6 Millionen US-Dollar zu einem durchschnittlichen Ausgabepreis von 8,70 US-Dollar pro Aktie ein. Zudem investierte HSI 773,4 Millionen US-Dollar, um rund 16,5 Millionen HYPE-Aktien zu einem Durchschnittspreis von 46,77 US-Dollar zu erwerben.

773,4 Millionen US-Dollar wurden eingesetzt, um ~16,5 Millionen HYPE-Token zu einem Durchschnittspreis von 46,77 US-Dollar zu erwerben.

— Hyperliquid Strategies, Gewinnmitteilung vom 27. August

Eine Kursuntergrenze von 12,02 Dollar soll billige Aktienverkäufe stoppen

Diese Änderung beinhaltet einen zusätzlichen Schutz gegen übermäßige Verwässerung der Aktien. Nachdem HSI über diese Fazilität Aktien im Wert von insgesamt 1 Milliarde US-Dollar verkauft hat, dürfen die unter einem Wert von 12,02 US-Dollar verkauften Aktien nicht dazu führen, dass die tatsächliche Aktienemission 42.641.847 Aktien übersteigt. Dies entspricht 19,99 % der unmittelbar vor der Änderung ausstehenden Aktien.

Diese als „Exchange Cap“ bekannte Grenze dient der Einhaltung der Nasdaq-Vorschriften zur Aktionärsgenehmigung gemäß Regel 5635.HSI wird somit die Grenze des „Exchange Cap“ einhalten, solange die Umsätze unter 12,02 US-Dollar liegen und die Zustimmung der Aktionäre oder eine andere anwendbare Ausnahme vorliegt. Dies begrenzt, wie aggressiv HSI Aktien mit Abschlag ausgeben kann, um Käufe zu finanzieren.

Warum Staatsanleihen zu einem Preisfaktor für Kryptowährungen geworden sind

Krypto-Treasury-Unternehmen, die sich auf einzelne Vermögenswerte konzentrieren, gewinnen zunehmend an Bedeutung am Markt, und HSI ist die hyperliquide Variante dieses Modells. Das Angebot besteht darin, dass Anleger am öffentlichen Markt vom Hype profitieren können, während Staking-Belohnungen auf Unternehmensebene anfallen.

Laut dem Formular 10-K von HSI für das Geschäftsjahr 2026beliefen sich die Gesamtaktiva zum 30. Juni auf rund 2,06 Milliarden US-Dollar, davon etwa 1,904 Milliarden US-Dollar in HYPE-Aktien. Das Unternehmen schloss das Geschäftsjahr schuldenfrei ab und erhöhte seinen Bestand an HYPE-Aktien von 12,5 Millionen auf 29,3 Millionen.

HSI berichtete, dass HYPE im Juni-Quartal um rund 77 % zulegte, obwohl die gesamte Marktkapitalisierung digitaler Vermögenswerte um fast 13 % sank. Die Aufstockung der Kreditfazilität um weitere 1,5 Milliarden US-Dollar verschafft dem Unternehmen erheblichen Spielraum für weitere Kreditaufnahmen, wobei der Kaufdruck jedoch davon abhängt, wie viel Kapital das Unternehmen tatsächlich aufnehmen und für den Erwerb von HYPE einsetzen kann.

Der Rückkaufmechanismus hinter HYPE

HYPE profitiert auch von Hyperliquids gebührenbasierter Token-Ökonomie. In seinem Bitwise-Memo vom 12. August mit dem Titel „Die Umsatzrevolution im Kryptobereich“ hob CIO Matt Hougan das Protokoll als Beispiel für Krypto-Plattformen hervor, die Einnahmen zur Stützung des Token-Werts nutzen.

Hyperliquid erwirtschaftete im letzten Jahr mehr als 800 Millionen Dollar Umsatz und verwendet davon etwa 99 % für den Kauf und die Verbrennung von HYPE.

— Matt Hougan, CIO von Bitwise

Laut einem zugehörigen Cryptopolitan Berichtschätzt Bitwise, dass seit dem Start HYPE-Token im Wert von 1,3 Milliarden US-Dollar gekauft und verbrannt wurden.

Laut DefiLlamaweist der Dienst zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Dokuments eine jährliche Gebühr von 950,63 Millionen US-Dollar, einen jährlichen Umsatz von 713,83 Millionen US-Dollar, ein offenes Interesse von 13,771 Milliarden US-Dollar und einen HYPE-Preis von 82,21 US-Dollar auf.

Sollte HSI mehr Geld in HYPE investieren, würde diese institutionelle Nachfrage durch die Rückkäufe auf Protokollebene von Hyperliquid ergänzt, wodurch eine Verbindung zwischen Handelsaktivität, Kapitalakkumulation und Nachfrage nach dem Token hergestellt würde.

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