Tokenisierte Aktien treiben das RWA-Volumen der Robinhood Chain erstmals über 85 Millionen Dollar

Das tägliche On-Chain-Handelsvolumen von Real World Assets auf der Robinhood Chain erreichte gestern, am 25. August, einen neuen Rekordwert von 85,1 Millionen US-Dollar. Tokenisierte Aktien trugen den Großteil des Volumens bei. Das Dune-Dashboard zeigt, dass 66,6 Millionen US-Dollar aus dem Aktienhandel, 10,4 Millionen US-Dollar aus Memecoin-Aktienpaaren, 4,8 Millionen US-Dollar aus ETFs und Staatsanleihen und die restlichen 3,3 Millionen US-Dollar aus Rohstoffen stammten. Die tägliche Zahl allein erzählt jedoch nur die halbe Wahrheit. Die andere Hälfte betrifft die Akteure, die dieses Volumen generieren. 

Der Memecoin-Handel hat aufgehört, die Kette zu tragen

Ende Juli, knapp einen Monat nach dem Start des Mainnets, sah die Zusammensetzung des täglichen Handels auf der Robinhood-Chain ganz anders aus als heute. Ein großer Anteil entfiel damals auf Memecoin-gegen-Aktien-Paare, bei denen Händler Memecoins gegen den entsprechenden Aktien-Token tauschten. Am 26. Juli, dem Höchststand, machten Memecoin-gegen-Aktien-Paare 73 % des Handelsvolumens aus. Dieses Verhältnis hat sich komplett umgekehrt: Gestern lag der Anteil dieser Kategorie bei nur noch 12 %, während der reine Aktienhandel 78 % ausmachte. 

Dies deutet darauf hin, dass sich die Nutzerbasis in den letzten Wochen deutlich verändert hat. Memecoin-Paare reagieren stark auf Kursschwankungen, sind oft kurzlebig und verschwinden, sobald sich das Interesse verlagert. Das steigende Handelsvolumen ohne Memecoin-Bezug lässt vermuten, dass die Token eher als Instrumente denn als Handelsware betrachtet werden.  

Das Angebot stieg, dann folgte die Liquidität 

Zwei Faktoren haben maßgeblich zum Wachstum des Aktienhandelsvolumens im Netzwerk beigetragen. Erstens hat Robinhood Crypto Anfang des Monats 100 neue Aktien-Token in das Netzwerk aufgenommen, wodurch sich die Gesamtzahl auf über 190 erhöht hat. Mehr Token bedeuten mehr Anreize zum Handeln. 

Die Liquidität tat ihr Übriges. Uniswap hält mittlerweile fast 99 % der Liquidität von Aktien-Token auf der Blockchain, wobei Version 4 rund 73 % davon ausmacht. Entscheidend sind die korrelierten Pools von Uniswap, die einzelne Aktien-Token mit dem SPY koppeln. Da sich ein einzelner Token und der Index meist parallel entwickeln, erleiden Liquiditätsanbieter deutlich geringere kurzfristige Verluste als bei einem Standardpaar. Zehn dieser Pools erzielten innerhalb von zwölf Tagen ein Handelsvolumen von 33 Millionen US-Dollar von über 11.000 Händlern.

Geringeres LP-Risiko bedeutet engere Spreads. Engere Spreads ermöglichen es, größere Aufträge ohne Verzögerungen auszuführen. So kann eine Handelskette von einem Volumen von 20 Millionen Dollar auf 85 Millionen Dollar ansteigen.

Nvidia veröffentlicht heute Abend seine Quartalszahlen und die Plattform ist rund um die Uhr erreichbar

Der Zeitpunkt ist keindent. Nvidia veröffentlicht heute nach Börsenschluss in den USA seine Quartalszahlen, und NVDA gehört zu den meistgehandelten Token auf der Blockchain. Nach Börsenschluss ist der rund um die Uhr verfügbare On-Chain-Handel eine der wenigen Möglichkeiten, von der Kursreaktion zu profitieren. Händler nutzen dieses Zeitfenster, und ihre Positionierungen spiegeln sich bereits einen Tag früher in den Handelsdaten wider.

Regulatorische Diskussionen tragen zu diesem Umfeld bei. Vlad Tenev drängte die US-Regulierungsbehörden am 18. August zu einem klaren Rahmen für tokenisierte Aktien, und Coinbase brachte in derselben Woche tokenisierte Aktien von Apple, Nvidia, Meta und Alphabet auf Base auf den Markt.

Achte auf den Boden, nicht auf die Rekorde

Gewinngetriebene Ausgaben kehren sich im Normalfall um. Das ist ihre Natur. Daher ist nicht trac, ob diese Woche erneut 85,1 Millionen Dollar abgezogen werden.

Betrachten wir stattdessen die ruhigeren Tage. Die Basismarke der Robinhood Chain lag den Großteil des Augusts bei rund 25 Millionen US-Dollar. Sollte diese Marke nach der Einpreisung der Nvidia-Aktie und dem Ende der Nachrichtenlage wieder auf etwa 40 Millionen US-Dollar steigen, hat die Blockchain ihre Nutzerbasis tatsächlich ausgebaut. Fällt sie hingegen auf das Niveau vom Juli zurück, war der 25. August lediglich ein kurzfristiger Kursanstieg, der sich als Meilenstein tarnt.

Wenn Sie das hier lesen, sind Sie schon einen Schritt voraus. Bleiben Sie mit unserem Newsletter auf dem Laufenden.