Uniswap öffnet seinen AMM für regulierte Vermögenswerte mit zugelassenen Pools

Uniswap Labs hat heute, am 23. Juli 2026, eine neue Funktion für Uniswap v4 namens „Permissioned Pools“ eingeführt.

Diese Funktion ermöglicht es Emittenten von tokenisierten Fonds und Wertpapieren, ausschließlich mit zugelassenen Wallets zu handeln, wodurch der automatisierte Market Maker erstmals auch für regulierte Vermögenswerte verfügbar wird.

Neues Update, neue Kriterien

Das neue Update führt einen völlig neuen Ansatz zur Überprüfung der Handelsberechtigung bei einem Emittenten ein. Normalerweise kann jeder mit einer Wallet einem Uniswap-Pool. Bei sogenannten Permissioned Pools gibt es jedoch eine einfache Zugangsbeschränkung: Nur Wallets auf der Liste der vom Emittenten zugelassenen Wallets dürfen handeln oder Liquidität bereitstellen.

Wenn Ihr Antrag genehmigt wird, erhalten Sie Zugriff auf die Handelsfunktionen von Uniswap. Andernfalls wird der Handel oder die Einzahlung nicht durchgeführt.

Uniswap Labs entwickelte Berechtigungspools mithilfe eines v4-„Hooks“. Dieses Plugin ermöglicht es Entwicklern, eigene Regeln zu einem Pool hinzuzufügen, ohne das Uniswap-Hauptsystem zu verändern. Das Unternehmen stellte klar verwaltet werdentrac, während der Pool selbst das neue Buchhaltungssystem von v4 für den Handel nutzt.

Uniswap bezeichnet dies als den ersten Open-Source-Standard, der für Institutionen entwickelt wurde, um regulierte Vermögenswerte auf einem automatisierten Market Maker zu handeln.

Ken Ng, Leiter des Ökosystems bei Uniswap Labs, erklärte gegenüber CoinDesk , dass der neue Standard es Emittenten ermöglicht, ihre eigenen Compliance-Regeln festzulegen, ohne eigene Handelssysteme entwickeln zu müssen. Er bezeichnete dies als „die nächste Generation der Wertschöpfung in der Blockchain“ und merkte an, dass Projekte diese Funktion bereits nutzen.

Drei Unternehmen sind mit dem neuen Standard gestartet. 

• Superstate, das Aktien und Fonds tokenisiert, war ein früher Designpartner und hat maßgeblich dazu beigetragen, die Funktionsweise der Pools für diese Vermögenswerte zu gestalten.
• Securitize arbeitete zuvor mit Uniswap Labs zusammen, um den Handel mit seinen DS Protocol-Token auf der Blockchain in Übereinstimmung mit den Vorschriften zu ermöglichen und damit die Grundlage für Permissioned Pools zu schaffen.
• Dowgo, eine europäische Plattform für digitale Wertpapiere, entwickelte die ERC-3643-Integration und plant, den Standard zu nutzen, sobald sie die DLT-TSS-Zulassung im Rahmen des DLT-Pilotregimes der EU erhält.

„Wir sind stolz darauf, mit @Uniswap im Bereich Permissioned Pools zusammenzuarbeiten“, postete Securitize heute Morgen auf X. Das Unternehmen merkte an, dass dieser neue Standard es regulierten Vermögenswerten ermöglicht, auf die Liquidität von AMMs zuzugreifen, während Emittenten die Kontrolle darüber behalten, wer handeln darf.

Superstate-CEO Robert Leshner erklärte, dass Permissioned Pools eine Lücke im Markt für tokenisierte Wertpapiere schließen. Zuvor hätten Compliance-Regeln wie eine Barriere am Marktzugang gewirkt.

Die Regeln sind nun innerhalb des Pools verankert, sodass regulierte Vermögenswerte auf die Liquidität des AMM zugreifen können, ohne dass die Emittenten die Kontrolle verlieren. Leshner bezeichnete dies als das fehlende Puzzleteil, das die Tokenisierung erst möglich macht.

Warum DeFi das Geld der Wall Street will

Diese Einführung ist Teil einer umfassenderen Initiative, regulierte reale Vermögenswerte auf Blockchains zu übertragen und erlaubnisfreie DeFi für Institutionen mit höherem Kontrollbedarf anzupassen. Vermögensverwalter wie BlackRock, Apollo, Franklin Templeton und VanEck haben bereits tokenisierte Fonds aufgelegt.

Prognosen zur Zukunft tokenisierter Vermögenswerte beherrschen regelmäßig die Schlagzeilen. Uniswap geht davon aus, dass der Markt bis 2030 ein Volumen von 11 Billionen US-Dollar erreichen könnte, während andere Analysten eher von 5,5 Billionen US-Dollar ausgehen .

Während die Branche die weitere Entwicklung abwartet, hat sich Uniswap vorbereitet. Im Februar der tokenisierte Geldmarktfonds BUIDL von BlackRock (herausgegeben von Securitize) startete, und BlackRock erwarb zudem UNI aktuell UNI notiert den Handel auf Uniswap Governance-Token. Laut DeFiLlama bei etwa 3,77 US-Dollar mit einer Marktkapitalisierung von rund 3,15 Milliarden US-Dollar .

In jedem Fall liegt der Hauptvorteil für Emittenten darin, Zugang zur AMM-Liquidität und zur Flexibilität DeFi zu erhalten, ohne die Kontrolle über die Liste der zugelassenen Token abgeben zu müssen. Die große Frage ist nun, ob der Handel mit tokenisierten Vermögenswerten dem Standard auf Uniswap folgen wird. Dies wird wichtig zu beobachten sein, während Dowgo auf die EU-Genehmigung wartet und weitere Emittenten einen Beitritt erwägen.

Die klügsten Köpfe der Krypto-Szene lesen bereits unseren Newsletter. Möchten Sie auch dabei sein? Dann schließen Sie sich ihnen an.