Brasiliens Zentralbank unterwirft Kryptofirmen ab 2027 einer Regulierung auf Broker-Niveau

Die brasilianische Zentralbank hat kürzlich Anbieter von Dienstleistungen im Bereich virtueller Vermögenswerte (VASPs) den gleichen Regeln wie traditionelle Wertpapierhandelshäuser unterworfen. 

Ab dem 1. Januar 2027 müssen Krypto-Plattformen, die in dem südamerikanischen Land tätig sind, ähnliche Kapital-, Risikomanagement- und Offenlegungsstandards erfüllen wie traditionelle Finanzintermediäre. 

Welche neuen Anforderungen gelten in Brasilien für Anbieter von Dienstleistungen im Bereich virtueller Vermögenswerte? 

Die brasilianische Zentralbank hat Krypto-Dienstleister mit Beschluss Nr. 580/2026 als Institute des Typs 3 neu eingestuft und sie damit ab dem 1. Januar 2027 den gleichen Regeln wie traditionelle Wertpapierhandelshäuser unterworfen. 

Sobald diese Regelung in Kraft tritt, werden Krypto-Unternehmen verpflichtet sein, Kapitalreserven zu halten, Risikomanagementsysteme zu implementieren und Finanzinformationen unter den gleichen Bedingungen wie traditionelle Finanzintermediäre offenzulegen. 

Bis zum 30. Juni 2028 sollen alle Krypto-Unternehmen unabhängig von ihrer Größe in Segment 4 (S4) des Aufsichtssystems der Zentralbank eingestuft werden. S4 unterliegt strengeren Compliance-Regeln als das einfachere Segment S5, das für kleinere Finanzinstitute vorgesehen ist. Die Zentralbank erklärte, Krypto-Aktivitäten seien mit dem niedrigeren Segment S5 „unvereinbar“.

Die Zentralbank arbeitet seit dem Erlass des Gesetzes 14.478/2022, das ihr die Zuständigkeit für virtuelle Vermögenswerte übertrug, andentbestätigte dieses Mandat, und im November 2025 veröffentlichte die Zentralbank die Resolutionen 519, 520 und 521, die Kapitalanforderungen zwischen 10,8 Millionen R$ und 37,2 Millionen R$ (etwa 2 Millionen bis 7 Millionen US-Dollar) für Krypto-Unternehmen festlegten. Diese Regelungen umfassten auch Protokolle zur Bekämpfung von Geldwäsche und Anforderungen zur Trennung von Vermögenswerten.  diesem regulatorischen Rahmen . Ein aus dem Jahr 2023

Im Februar 2026 dehnte der Nationale Währungsrat die Anforderungen an das Bankgeheimnis auf Krypto-Plattformen aus, und die Zentralbank fügte im Mai hinzu, dass die Plattformen obligatorischen unabhängigendent durch bei der brasilianischen Wertpapieraufsichtsbehörde (CVM) registrierte Fachleute unterzogen werden müssen. 

Wird dies kleinere Krypto-Plattformen benachteiligen? 

Führungskräfte der Branche, wie Carlos Russo, CEO von Bloquo und Koordinator des brasilianischen Verbandes für Tokenisierung und digitale Vermögenswerte (ABToken), gehen davon aus, dass sich die Unternehmen der Branche konsolidieren werden, sobald kleinere Plattformen die Schwierigkeiten bei der Bewältigung der Compliance-Kosten erkennen.

Einem Bericht zufolge sagte ein namentlich nicht genannter Branchenvertreter , die Gleichsetzung von Krypto-Plattformen und Brokerhäusern erscheine „im Hinblick auf ‚gleiches Risiko, gleiche Regulierung‘ nicht sehr sinnvoll“. Der Vertreter merkte jedoch an, dass das Inkrafttreten im Jahr 2027 den Unternehmen zumindest Zeit zur Vorbereitung gebe. 

Die Branche erwartet von der Zentralbank die Veröffentlichung einer ergänzenden Regelung, die spezifische Risikofaktoren für den Kryptosektor detailliert darlegt. Dieses Thema wurde bereits öffentlich konsultiert, und die Zentralbank hat das Feedback der Öffentlichkeit zu früheren Regelungen berücksichtigt, beispielsweise zur Zulassung von Self-Custody-Wallets und zur Autorisierung von Banken für den Kryptomarkt. 

Cryptopolitan berichtete , dass Brasilien zwischen Mitte 2024 und Mitte 2025 Kryptotransaktionen im Wert von rund 318 Milliarden US-Dollar abwickelte und damit zu den größten Kryptomärkten weltweit zählt. Die brasilianische Zentralbank erklärte, ihr Schritt stehe im Einklang mit internationalen Best Practices für die Regulierung virtueller Vermögenswerte.

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