Hongkong stellt Rekord mit digitaler Anleiheemission im Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar auf

Die Hong Kong Mortgage Corporation Limited (HKMC) hat am 11. Juni ihre erste digitale Anleiheemission im Wert von knapp 12 Milliarden HK$ (ca. 1,5 Milliarden US$) platziert. Diese Emission setzt weltweit neue Maßstäbe und ist die bisher größte digitale Anleiheemission. Sie deutet auf eine steigende institutionelle Nachfrage nach digitalen Wertpapieren und die Liquidität von festverzinslichen Produkten auf Basis der Blockchain-Technologie hin. Die Emission ist zudem ein wichtiger Schritt für den öffentlichen Sektor Hongkongs, da die HKMC als erstes staatliches Unternehmen in Hongkong digitale Anleihen emittiert.

Die Emission werde „die Einführung der Tokenisierungstechnologie im Anleihenmarkt beschleunigen“, erklärte Howard Lee, stellvertretender Geschäftsführer der HKMA und Exekutivdirektor der HKMC. Sie erfolgte in derselben Woche, in der die südkoreanische KB Kookmin Bank die erste auf Blockchain basierende Dollar-Anleihe SKs emittierte, und wenige Tage nach der Emission der dritten Krypto-Anleihe der deutschen KfW gemäß demtron.

Hongkong schafft die Grundlage für das Wachstum digitaler Anleihen

Berichtenbot die HKMC die Wertpapiere in drei Tranchen an: zweijährige Anleihen im Wert von 6 Milliarden HK$, fünfjährige Anleihen im Wert von 2,5 Milliarden HK$ und dreijährige Offshore-Yuan-Anleihen im Wert von 3 Milliarden CNH (entspricht 442 Millionen US$). Die fünfjährige Tranche ist die bisher am längsten laufende digitale Anleihe in Hongkong-Dollar. zufolge

Alle drei Tranchen wurden über die Distributed-Ledger-Plattform der Central Moneymarkets Unit (CMU) unter der Verwaltung der Hong Kong Monetary Authority (HKMA) emittiert. Die Abwicklung erfolgte innerhalb von nur drei Werktagen anstatt der üblicherweise benötigten fünf. Da die CMU sowohl mit Euroclear als auch mit Clearstream verbunden ist, können Anleger problemlos über diese Verbindungen auf ihre Bestände zugreifen.

Die Auftragseingänge beliefen sich auf rund 24 Milliarden HK$ und stammten von über 100 Konten. Zu den Käufern zählten multilaterale Entwicklungsbanken, Zentralbanken, Geschäfts- und Privatbanken, Versicherungen und Vermögensverwalter. Käufer vom chinesischen Festland investierten über die Southbound Bond Connect-Fazilität.

Nicht nur Hongkong ergreift solche Maßnahmen. bereits berichtete Cryptopolitan, hat die HKMA eine 21-köpfige Expertengruppe für tokenisierte Anleihen eingerichtet, bestehend aus Vertretern von HSBC, Standard Chartered, JPMorgan und der HashKey Group. Diese Expertengruppe wird die geltenden Vorschriften prüfen und Änderungen vorschlagen, um einen reibungslosen Ablauf des Handels mit digitalen Anleihen zu gewährleisten.

Die Welt wendet sich zunehmend On-Chain-Anleihen zu

Die KfW hat am 9. Juni erfolgreich eine Abwicklung ihrer Blockchain-Anleihen im Wert von 100 Millionen Euro abgeschlossen. Die Anleihen sind von Moody’s, S&P und Scope mit AAA bewertet, wie Econostream berichtet. Die KfW plant, die Infrastruktur dieser Anleihen auf die SWIAT/Regulated Layer One-Plattform umzustellen, um die Migration tokenisierter Wertpapiere zwischen Plattformen zu testen, ohne die Inhaber zu beeinträchtigen.

Auch die britische Regierung ist bereit für diesen Schritt. Im Februar wählte das britische Finanzministerium (HM Treasury) die Orion-Plattform von HSBC als erstes digitales Staatsanleiheninstrument für Großbritannien aus, das unter dem Namen DIGIT bekannt ist ( wie IFC Review berichtete). Die Finanzministerin Lucy Rigby bezeichnete das Pilotprojekt als „aktiven Schritt hin zur digitalen Innovation im Zentrum der Regierung“.

Kanada startete ein eigenes Pilotprojekt für tokenisierte Anleihen. Im Rahmen des Projekts Samara emittierte Export Development Canada als erstes Land eine tokenisierte Anleihe mithilfe der Blockchain-Technologie. An dieser Initiative waren die Bank of Canada, RBC und TD beteiligt, wie Gowling WLG im März berichtete.

Staats- und quasi-staatliche Emittententractokenisierte Anleihen aus zwei praktischen Gründen: schnellere Abwicklung und geringere Kosten. Die traditionelle Anleiheabwicklung erfolgt üblicherweise in einem Zyklus von T 5 oder T 2. Dies bindet Kapital und erhöht das Kontrahentenrisiko. Der HKMC-Deal konnte diesen Zyklus auf T 3 verkürzen. Die Orion-Plattform von HSBC hat bei anderen Transaktionen T 1 erreicht.

Die HKMA betreibt außerdem ein Förderprogramm für digitale Anleihen, das bis zu die Hälfte der Emissionskosten abdeckt. Wie Cryptopolitan bereits berichtete.

David Yim, Leiter des Kapitalmarktbereichs für Großchina und Nordasien bei Standard Chartered und globaler Koordinator der HKMC-Transaktion, erklärte laut Sandmark, dass der Deal den Hongkonger Dollar-Anleihenmarkt bereichert und die Position der Stadt als Drehscheibe für digitale Vermögenswerte gestärkt habe.

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