Gold steigt, da die Renditen der US-Staatsanleihen nachgeben, während die Spannungen im Nahen Osten zunehmen
- Gold steigt am Montag leicht an, da die US-Staatsanleiherenditen leicht nachgeben und damit Unterstützung bieten vor dem Hintergrund eines sich wandelnden geldpolitischen Ausblicks.
- Vom Iran unterstützte Houthi-Kämpfer treten in den Konflikt ein und erhöhen die Risiken eines umfassenderen regionalen Krieges.
- XAU/USD wird neutral bis leicht bullisch, wobei der Preis vom 200-Tage-SMA abprallt und den 100-Tage-SMA ins Visier nimmt.
Gold (XAU/USD) gewinnt am Montag wieder an Schwung und kehrt frühere Intraday-Verluste um, da eskalierende Spannungen im Nahen Osten und sich ändernde Zinserwartungen die Märkte volatil halten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei rund 4.556 USD, nachdem es während der asiatischen Sitzung ein Tief bei 4.419 USD erreicht hatte.
Gold stabilisiert sich, da Renditen nachgeben und Fed-Ausblick sich ändert
Die Kursentwicklung stabilisiert sich nahe den jüngsten Höchstständen, wobei die Erholung am Montag durch einen moderaten Rückgang der US-Staatsanleiherenditen nach einem jüngsten Anstieg auf Mehrmonats-Hochs gestützt wird.
Trotz des Rückgangs bleiben die Renditen insgesamt erhöht, während der US-Dollar (USD) weiterhin fest bleibt, was den Aufwärtstrend bei XAU/USD begrenzt.
Die Märkte überdenken nun den geldpolitischen Ausblick der Federal Reserve (Fed). Zuvor hatten steigende Ölpreise die Erwartungen an eine hawkische Fed zur Bekämpfung der Inflation angeheizt, was Händler dazu veranlasste, mögliche Zinserhöhungen später in diesem Jahr einzupreisen.
Der Fokus verschiebt sich jedoch, da die Anleger zunehmend besorgt über die Auswirkungen hoher Energiepreise auf das Wirtschaftswachstum sind. Laut dem CME FedWatch Tool erwarten die Märkte, dass die Fed die Zinssätze bis 2026 bei 3,50 % bis 3,75 % stabil hält.
Vor diesem Hintergrund erscheint eine bedeutende Erholung des Goldpreises unwahrscheinlich. Das Metall liegt fast 15 % unter seinem März-Hoch von 5.419 USD und steht kurz davor, eine siebenmonatige Gewinnserie im März zu beenden. Ein länger anhaltendes Umfeld höherer Zinssätze erhöht weiterhin die Opportunitätskosten für das Halten von nicht verzinslichen Anlagen wie Gold, was es für Investoren weniger attraktiv macht.
Krieg verschärft sich, da Houthi-Kämpfer in den Konflikt eintreten
Auf geopolitischer Ebene verschärft sich der Krieg zwischen den USA, Israel und dem Iran trotz Berichten über laufende Verhandlungen weiter. Am Wochenende traten vom Iran unterstützte Houthi-Milizen in den Konflikt ein und starteten Raketen- und Drohnenangriffe auf Israel, wodurch eine neue Front im Krieg eröffnet wurde.
Dies hat Befürchtungen ausgelöst, dass sie Schiffe im Roten Meer angreifen könnten, was die bestehenden Störungen der Öltransporte durch die Straße von Hormus verschärfen könnte.
Unterdessen erklärte US-Präsident Donald Trump am Sonntag gegenüber der Financial Times, dass er bereit sei, die iranische Insel Kharg, einen wichtigen Ölexport-Hub, zu besetzen. Separat berichtete das Wall Street Journal am Montag, dass Trump eine Militäroperation zur Gewinnung von Uran im Iran erwäge.
Diese Entwicklungen erfolgen, während das Pentagon Berichten zufolge Vorbereitungen für wochenlange Bodenoperationen im Iran trifft und die USA ihre militärische Präsenz in der Region durch die Entsendung von Tausenden von Soldaten verstärken.
Mit Blick auf die Zukunft werden diese Woche US-Wirtschaftsdaten im Fokus stehen. Die Aufmerksamkeit gilt dem Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe im März sowie dem Bericht zu den Nonfarm Payrolls (NFP).
Technische Analyse: 100-Tage-SMA im Fokus
Aus technischer Sicht tendiert die kurzfristige Ausrichtung von XAU/USD zu neutral bis leicht bullisch, da die Preise nach der Erholung vom 200-Tage-SMA in der vergangenen Woche wieder in Richtung des 100-Tage Simple Moving Average (SMA) steigen.
Auch die Momentum-Indikatoren zeigen erste Anzeichen einer Erholung. Der Relative Strength Index (RSI) bewegt sich nahe der Marke von 40 und erholt sich aus dem überverkauften Bereich, was darauf hindeutet, dass der Verkaufsdruck nachlässt.
Der Moving Average Convergence Divergence (MACD) befindet sich weiterhin im negativen Bereich, wobei die MACD-Linie unter der Signallinie liegt, aber das abnehmende Histogramm weist auf ein nachlassendes Abwärtsmomentum hin.
Auf der Oberseite könnte ein klarer Ausbruch über den 100-Tage-SMA bei rund 4.633 USD den Weg für eine Bewegung in Richtung des 50-Tage-SMA bei etwa 4.958 USD öffnen. Auf der Unterseite wird unmittelbare Unterstützung im Bereich von 4.400 bis 4.300 USD gesehen, gefolgt vom 200-Tage-SMA nahe 4.123 USD.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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