地缘冲突下财报再超预期，可口可乐Q1营收125亿美元并上调全年指引

TradingKey - 美东时间4月28日美股盘前，可口可乐（KO.US）公布了2026财年第一季度业绩。这家全球最大饮料制造商交出了一份全面超预期的成绩单，新CEO上任后的首份季度报告赢得了市场的初步认可。

【可口可乐发布一季度财报，来源：investors.coca-colacompany】

财报显示，可口可乐第一季度净营收达125亿美元，同比增长12%，高于市场普遍预期的122.5亿美元。主要由浓缩液销售8%的增长和价格/产品组合2%的增长共同驱动。每股收益达到0.86美元，同比增长18%，显著超出分析师预期的0.81美元。

受消息影响，可口可乐盘前股价上涨约2%。叠加年初至今约8.6%的涨幅，该股年内表现已显著跑赢标普500指数同期约3.8%的涨幅。

在运营效率层面，营业利润率从上年同期的32.9%提升至35.0%，毛利率的持续改善验证了公司提价策略与成本管控的有效性。一季度运营现金流为20亿美元，自由现金流达18亿美元，为后续股东回报提供了充足保障。

这份财报是新任首席执行官Henrique Braun自3月31日正式接棒后的首份业绩报告。Henrique Braun在声明中表示：“我们今年开局强劲。本季度的表现反映了我们始终专注于贴近消费者、本地化执行和管理复杂性。”

Henrique Braun此前担任公司首席运营官，接替转任执行董事长的James Quincey。在全球地缘冲突与通胀压力持续的背景下，这份业绩也印证了可口可乐作为防御性资产的价值。

与业绩同时发布的是上调后的全年指引。公司预计2026年可比货币中性每股收益将增长6%至7%，高于此前5%至6%的预期；每股收益预计较2025年的3.00美元增长8%至9%，而此前的指引为7%至8%。

与此同时，公司维持有机营收增长4%至5%的目标不变。每股收益指引的上调主要得益于约3%的汇率顺风，以及美国和中东非等关键市场的稳定需求。

在科技股持续承压的高利率环境中，可口可乐凭借超过2.8%的股息率和稳定的业绩可见性，正持续获得防御型资金的青睐。