雅培以 230 亿美元收购 Exact Sciences，押注癌症筛查
Siddhi Mahatole/Kamal Choudhury
路透11月20日 - 雅培ABT.N将收购癌症检验生产商Exact SciencesEXAS.O，包括债务在内的交易价值高达230亿美元，这是该公司近十年来最大的收购交易之一，也是对快速增长的癌症诊断市场的一次大胆进军。
这项周四宣布的交易将把 Exact 的旗舰产品结直肠癌检测试剂盒 Cologuard 和早期乳腺癌检测试剂盒 Oncotype DX 纳入雅培的诊断产品组合，帮助抵消 新冠 检测试剂盒带来的收入下降。
雅培将支付每股105美元的现金，这意味着Exact股票较上次收盘价溢价近22%。Exact股价大涨近18%，达到101.5美元，而雅培则下滑约1%。
伯恩斯坦公司（Bernstein）分析师克里斯蒂安-摩尔（Christian Moore）说，这次竞购对Exact的估值是自2023年以来从未有过的水平，他对支付的溢价和交易的战略理由表示担忧，并指出雅培没有肿瘤业务，无法从该公司的测试中受益。
该交易的股权价值约为 210 亿美元，并假定吸收 Exact 估计约 18 亿美元的净债务。
"Novare Capital Management 公司高级副总裁 James Harlow 说："收购价格似乎确实比市场预期的要高一些，但鉴于雅培公司历来在资本分配方面做出合理的决策，我还是会对他们表示怀疑。
国际扩张是关键
雅培表示，国际扩张是重中之重，并指出 Exact 的大部分收入来自美国。
公司首席执行官罗伯特-福特（Robert Ford）说，公司计划扩大Exact测试的使用范围，使其能够获得广泛的报销。
预计Exact今年的收入将超过30亿美元，雅培的诊断产品年销售总额将超过120亿美元。
雅培诊断部门2024财年的销售额为93.4亿美元，同比下降6.5%。
公司预计，此次收购将在2026年稀释每股20美分，2027年稀释每股16美分，2027年将恢复两位数的盈利增长。
该交易预计将于 2026 年第二季度完成。
"加拿大皇家银行分析师 Shagun Singh 说："考虑到竞争格局，我们预计不会出现重大的监管障碍。
