ANÁLISE-Decisão da Suprema Corte dos EUA oferece pouco alívio para a economia global

Por Mark John e Philip Blenkinsop

LONDRES, 20 Fev (Reuters) - Enquanto a decisão da Suprema Corte dos EUA na sexta-feira contra o uso de tarifas pelo presidente Donald Trump representa um claro revés para o uso de taxas comerciais como arma econômica, analistas dizem que ela oferece pouco alívio imediato para a economia global.

Em vez disso, eles esperam outro episódio de confusão que prejudica a atividade econômica, combinada com quase certeza de que Trump buscará outros meios para substituir a série de tarifas globais agora derrubadas (link) por serem ilegais.

Enquanto isso, uma longa lista de incertezas permanece, incluindo quais novas tarifas Trump buscará impor, se os fundos provenientes das taxas anuladas terão de ser reembolsados, e se territórios que firmaram acordos com os EUA para mitigar seu impacto verão esses pactos serem reabertos para revisão.

Em resposta à decisão, Trump anunciou (link) novas tarifas globais de 10% por um período inicial de 150 dias e reconheceu que não estava claro se ou quando haveria reembolsos.

"De um modo geral, acho que isso trará um novo período de grande incerteza para o comércio mundial, enquanto todos tentam entender qual será a política tarifária dos EUA daqui para frente", disse Varg Folkman, analista do think tank European Policy Centre.

"No final, vai ficar praticamente igual."

Economistas do banco ING concordaram: "Os andaimes foram retirados, mas o prédio continua em construção. Independentemente do resultado da decisão de hoje, as tarifas vieram para ficar."

A decisão de sexta-feira diz respeito apenas às tarifas impostas por Trump com base na Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA, na sigla em inglês), destinada a emergências nacionais. Até o momento, estima-se que elas tenham gerado mais de US$ 175 bilhões em fundos.

Por si só, a decisão reduz a tarifa média ponderada pelo comércio dos EUA quase pela metade, de 15,4% para 8,3%, estimou o Global Trade Alert, um serviço de monitoramento de políticas comerciais.

Para os países com tarifas americanas mais elevadas, a mudança é mais dramática. Para a China, o Brasil e a Índia, isso implicará cortes percentuais de dois dígitos, embora para níveis ainda elevados.

ACORDOS BILATERAIS COM EUA PODEM AGORA 'SE DESFAZER'

No entanto, ninguém espera que essa situação se mantenha: o governo Trump já havia deixado claro, muito antes da decisão judicial, que pode e irá usar outros mecanismos legais para reimpor tarifas.

Ao mesmo tempo, as duas dúzias de países que firmaram acordos bilaterais com os EUA para estabelecer tarifas e, em alguns casos, investir nos Estados Unidos, agora avaliarão se a decisão da Suprema Corte lhes dá poder de negociação.

Os parlamentares que devem ratificar o pacto da União Europeia com os Estados Unidos farão isso já na segunda-feira, afirmou Bernd Lange, presidente da comissão de comércio do Parlamento Europeu.

"A era das tarifas ilimitadas e arbitrárias... pode estar chegando ao fim", disse Lange no X. "Agora precisamos avaliar cuidadosamente a decisão e suas consequências."

Entretanto, o Reino Unido espera que sua posição comercial privilegiada com os Estados Unidos seja mantida, afirmou o governo na sexta-feira, referindo-se à tarifa base de 10% acordada com Washington.

De fato, muitos países estavam aprendendo a conviver com as tarifas de Trump, a maior parte das quais estava sendo arcada pelos norte-americanos, segundo um relatório do Banco da Reserva Federal de Nova York (link) lançado este mês.

Na atualização mais recente de sua publicação periódica Perspectivas da Economia Mundial, o Fundo Monetário Internacional previu (link) um crescimento global "resiliente" de 3,3% em 2026.

A China chegou a relatar (link) um superávit comercial recorde de quase US$ 1,2 trilhão em 2025, impulsionado pelo aumento das exportações para mercados fora dos EUA, à medida que seus produtores se adaptavam ao ataque de Trump.

Assim, alguns países podem optar por manter seus acordos bilaterais existentes com os EUA em vez de "provocar o tipo de incerteza que vimos na primavera de 2025", disse Folkman, da EPC, sobre o caos causado pelas chamadas tarifas "recíprocas" de Trump.

Por outro lado, Niclas Poitiers, pesquisador do think tank econômico Bruegel, observou que havia muitos políticos pontos de interrogação sobre o acordo comercial UE-EUA, no qual a Europa parece ter recuado e saído perdendo.

"Poderá haver circunstâncias em que o acordo se desfaça", observou ele.